LayerZero

Name: LayerZero (ZRO) Analysis
Brand: LayerZero
Price: 1.25 USD
Availability: InStock

ZROランク #237インフラストラクチャ

$1.25

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STRICTスコア

78/ 100

Hold

分析日: 2025年12月15日

担当: Coira Research

最大上昇余地

7.2x

潜在的リターン

確率

65%

成功確率

リスクレベル

4/10

中リスク

時価総額

$253.32M

取引量

$13.56M

STRICTスコアの内訳

独自のスコアリングシステムで、プロジェクトを6つの重要な要素で評価します。

長期的な存続可能性

チームとガバナンス

プロトコル収益

技術的優位性

ユーザー採用

供給メカニズム

Sustainability（持続可能性）・Transparency（透明性）・Revenue（収益）・Innovation（イノベーション）・Community（コミュニティ）・Tokenomics（トケノミクス）

分析概要

LayerZero（ZRO）は2025年12月15日時点で1.47ドルで取引され、時価総額3億5,900万ドル、CoinMarketCapで114位にランクインしています。オムニチェーン相互運用性プロトコルはEthereum、Solana、Base、BNB Chainを含む150以上のブロックチェーンを接続し、過去30日間だけで88.7億ドル、累計820億ドル以上のブリッジ取引量を処理しています。プロトコルは128のアクティブネットワーク全体で月間約150万のクロスチェーンメッセージをルーティングしています。2024年12月の史上最高値7.53ドルから76.88%下落していますが、2025年10月の安値0.90ドルからは62.33%上昇し、ZROは過去1週間で6.2%の上昇と回復の勢いを示しています。循環供給量2億4,490万（最大供給量10億の11%）と24時間取引高2,830万ドルで、プロトコルは現在3億4,500万ドルの総ロック価値（TVL）を維持し、年間200万ドルの収益を生み出しています。LayerZeroはDeFi、NFT、ゲーム、エンタープライズユースケース全体で300以上のアプリケーションを動かし、54,000以上のスマートコントラクトを展開しています。

投資テーゼ

LayerZeroはブロックチェーン相互運用性の重要なインフラを代表し、Ultra Light Nodes技術を活用して各接続チェーンにフルノード展開を必要とせずにトラストレスなクロスチェーンメッセージングを可能にしています。プロトコルの2025年8月のStargate Finance買収（1億1,000万ドル）はクロスチェーン流動性のリーダーシップを固め、Stargateは累計700億ドル以上の取引量を処理しています。この合併には2026年3月までZROバイバックに割り当てられる戦略的50%収益分配が含まれ、LayerZero Labsの2025年11月の1,000万ドルの公開市場バイバックと財団の5,000万ZROトークン（総供給量の5%）購入が循環供給を減少させています。2025年には機関採用が加速し、PayPal統合、LayerZeroインフラ上でのWyomingのFRNTステーブルコイン立ち上げ、Paxos LabsによるOFT標準を使用したUSDG0ブリッジドステーブルコイン発行、Dinariによる4つのブロックチェーン全体での200の米国株式トークン化取引が実現しました。Omnichain Fungible Token（OFT）標準はEthena、EtherFi、PancakeSwapを含む120以上のプロジェクトでネットワーク効果を達成しています。2025年12月のIOTAメインネット統合で150以上のブロックチェーンネットワークにカバレッジが拡大し、今後のプロトコル手数料活性化ガバナンス投票で収益駆動のトークンバーンが可能になります。a16zの2025年4月の5,500万ドル投資（3年ロックアップ付き）、年間1,200億ドルを超えるブリッジ取引量、実際の収益（年間200万ドル）を生み出すプロトコルにより、ZROは主要なオムニチェーンメッセージングプロトコルとして位置づけられた3億4,500万ドルTVLのクロスチェーン通信インフラセクターへのエクスポージャーを提供します。

競争ポジション

LayerZeroはWormhole（30以上のチェーンを持つより広範なエコシステム）、Axelar（Cosmosフォーカス）、従来のブリッジと競合するクロスチェーン相互運用性セクターで競争しています。主な差別化はフルノード要件に対して検証に必要なデータが少ないUltra Light Nodesアーキテクチャです。Stargate買収は700億ドル以上の歴史的取引量でクロスチェーン流動性の優位性を統合しています。Wormholeの30以上に対して120以上の接続チェーンで、LayerZeroはより広いカバレッジを持っています。Ethena、EtherFi、PancakeSwapを含む120以上のプロジェクトによるOFT標準採用がネットワーク効果とスイッチングコストを生み出しています。機関採用（PayPal、Wyoming FRNT）がエンタープライズグレードの信頼性を検証しています。ただし、WormholeはJump Trading、AxelarはBinanceの支援を受けており、両方とも資金力のある競合として競争圧力は激しいままです。

結論

LayerZeroは実証済みのプロダクトマーケットフィット（120以上のチェーン、500億ドル以上の取引量）を持つ魅力的なインフラエクスポージャーを提供しますが、トークンアンロックと競争からの重大な逆風に直面しています。Stargate買収とプロトコル手数料活性化は2025-2026年の主要なカタリストを表しています。1.20ドル未満での下落時に蓄積し、これらの水準で50%配分を目標とし、さらなる弱さに備えて50%を予備として保持します。機関採用軌道とネットワーク効果を考慮するとリスクリワードは忍耐強い蓄積に有利ですが、アンロックスケジュールは一括投資ではなくドルコスト平均法アプローチを要求します。