최대 상승률
7.4x
잠재 수익
확률
65%
성공 가능성
위험 수준
5/10
중위험
시가총액
$274.04M
거래량
$5.29M
STRICT 점수 분석
독자적인 점수 시스템이 6가지 핵심 차원에서 프로젝트를 평가합니다.
분석 개요
분석 개요
Helium은 암호화폐 경제 인센티브를 통해 IoT와 5G 모바일 인프라를 결합하는 세계 최대의 탈중앙화 무선 네트워크를 운영합니다. 네트워크는 2023년 4월 Solana로 마이그레이션을 완료하여 거래 수수료를 98% 절감하고 처리량을 10 TPS에서 1,600+ TPS로 증가시켰습니다. 2025년 12월 기준 Helium Mobile은 T-Mobile, AT&T, Telefónica와의 파트너십을 활용하여 전국적 커버리지를 제공하며 577,000명 이상의 가입자와 116만 일일 활성 사용자를 돌파했습니다. 네트워크는 115,750개 모바일 핫스팟과 42,640개 IoT 핫스팟을 운영하며, 출시 이후 10 페타바이트 이상의 데이터를 오프로드하면서 100% 수익 소각을 통한 디플레이션 토큰 모델을 유지합니다.
투자 논거
Helium은 검증된 제품-시장 적합성과 진정한 수익 창출을 갖춘 드문 DePIN 프로젝트를 나타냅니다. 네트워크는 월 30달러 무제한 요금제로 월간 150만 달러의 모바일 구독 수익을 생성하며, 100%의 수익을 HNT 토큰 직접 소각에 사용합니다. 2025년 8월 반감기는 연간 발행량을 1,500만에서 750만 HNT로 줄여 증가하는 수요와 함께 구조적 공급 부족을 만듭니다. 2025년 3분기 전분기 대비 48.3% 성장한 가입자 성장과 일일 32.4 TB에 달하는 데이터 전송으로 Helium은 확장 가능한 단위 경제학을 입증합니다. 2025년 4월 SEC 기각은 규제 오버행을 제거했으며, Solana 마이그레이션은 레거시 체인의 0.30달러 대비 0.01달러의 거래 비용으로 DeFi 프로토콜과의 조합성을 가능하게 했습니다. 2025년 1월 Helium Plus 출시는 하드웨어 구매 없이 Wi-Fi 네트워크 참여를 가능하게 하여 대상 시장을 확장합니다. 54.88달러 사상 최고가 대비 1.81달러 거래는 96.4%의 하방이 이미 실현되었음을 나타내며, 촉매제로는 1억 명 사용자를 목표로 하는 브라질의 40,000개 핫스팟 배포와 지속적인 통신사 오프로드 파트너십이 포함됩니다.
경쟁적 지위
Helium은 250,000개 이상 게이트웨이로 전 세계 최대 LoRaWAN 네트워크와 577,000명 이상 가입자를 초과하는 검증된 모바일 견인력으로 탈중앙화 무선 분야에서 선점자 우위를 유지합니다. 네트워크의 전략적 T-Mobile 파트너십은 독립적 구축을 시도하는 경쟁자 대비 우수한 커버리지를 제공하며, Solana 마이그레이션은 중앙화 대안에서 불가능한 DeFi 조합성을 가능하게 합니다. 그러나 Mint Mobile 같은 전통적 MVNO가 암호화폐 마찰 없이 유사한 가격을 제공하며, IOTX와 Peaq 같은 경쟁 DePIN 프로젝트가 유사한 내러티브를 타겟으로 합니다. Helium의 방어력은 커버리지 밀도가 희소성을 만드는 수익 소각을 생성하는 가입자를 유치하는 네트워크 효과에서 비롯되지만, 지속가능성은 운영 비용과 경쟁 위협을 상쇄하기 위해 연간 30% 이상의 가입자 성장률 유지에 달려 있습니다.
결론
Helium은 검증된 수익 창출, 디플레이션 토크노믹스, 가속화되는 사용자 채택으로 드문 DePIN 펀더멘털을 입증하지만, 96% 하락으로 인한 심각한 기술적 손상과 수익성 의문에 직면합니다. 2025년 8월 반감기와 100% 수익 소각의 결합은 구조적 공급 부족을 만들며, 577,000명 모바일 가입자는 투기적 내러티브를 넘어 제품-시장 적합성을 증명합니다. 현재 1.81달러 가격은 가입자 성장이 분기별 30% 이상 유지되고 브라질 확장이 실행되면 비대칭 위험-보상과 함께 깊은 비관주의를 반영합니다. 전통적 MVNO의 경쟁 압력과 수익성 타임라인에 대한 실행 위험을 인정하면서 5-7배 상승 잠재력을 위한 포지션 크기로 12-18개월 시계와 함께 2.00달러 이하에서 인내심 있는 축적 권장.
강점
- 2025년 2분기 311,200명에서 2025년 12월 577,000명으로 6개월간 85.4% 성장을 나타내는 폭발적인 모바일 가입자 성장, 116만 일일 활성 사용자가 강력한 제품-시장 적합성 입증
- 월간 150만 달러 구독 수익의 100% HNT 토큰 소각과 함께 2025년 8월 반감기가 연간 발행량을 1,500만에서 750만 HNT로 줄여 구조적 공급 부족을 만드는 디플레이션 토큰 경제학
- 115,750개 모바일 핫스팟과 42,640개 IoT 핫스팟이 10+ 페타바이트 누적 데이터를 전달하며, 2025년 3분기 일일 데이터 트래픽이 전분기 대비 57.3% 증가한 평균 32.4 TB인 검증된 인프라 규모
- T-Mobile 폴백을 통해 미국인의 99% LTE와 97.8% 5G 커버리지를 가능하게 하는 전략적 통신사 파트너십, AT&T, Telefónica Movistar, Google Orion과의 데이터 오프로드 계약으로 통신사 수익 창출
- 거래 수수료를 0.30달러에서 0.01달러로 98% 절감하고 처리량을 10 TPS에서 1,600+ TPS로 증가시키며 압축 NFT 핫스팟 민팅을 전통적 NFT 비용 대비 0.50-1.00달러에 가능하게 하는 성공적인 Solana 마이그레이션
위험
- 2025년 12월 HNT가 1.81달러에 거래되어 54.88달러 사상 최고가 대비 96.4% 하락한 심각한 가격 하락, 1일 및 1주 타임프레임에서 기술적 지표가 강한 매도 신호를 보여줌
- 월간 150만 달러 수익이 T-Mobile 파트너십 수수료, 네트워크 인프라, 고객 획득 비용을 포함한 운영 비용을 충당하지 못할 수 있으며 프로토콜 수익성에 대한 경로가 공개되지 않은 수익성 불확실성
- 암호화폐 복잡성 없이 유사한 20-30달러/월 무제한 요금제를 제공하는 Mint Mobile, Google Fi 같은 전통적 MVNO와의 경쟁 압력, DePIN 경쟁자 IOTX와 DIMO가 내러티브 프리미엄 경쟁
- Solana 마이그레이션 이전 342,000개 레거시 핫스팟 보유자로 인해 디플레이션 소각 메커니즘과 반감기 감소에도 불구하고 지속적인 매도 압력을 잠재적으로 생성하는 토큰 집중 위험
- Helium을 FCC 감독과 토큰 소각 메커니즘을 제한하거나 경제학에 영향을 미치는 준수 비용을 부과할 수 있는 잠재적 통신 규정에 종속시키는 규제 노출
예정된 촉매제
브라질 Mambo WiFi 파트너십으로 40,000개 핫스팟 배포하여 1억 명 사용자 목표
기간: Q1-Q2 2026
AT&T와 Telefónica 성공 후 추가 주요 통신사와의 지속적인 캐리어 오프로드 파트너십
기간: 2026년 진행 중
전용 하드웨어 구매 없이 Wi-Fi 네트워크 참여를 가능하게 하는 Helium Plus 채택
기간: Q1 2026
가격 목표
가입자 성장이 전분기 대비 20% 이하로 정체, 통신사 파트너십이 현재 AT&T와 T-Mobile 계약을 넘어 확장 실패, MOBILE 토큰 Coinbase 상장폐지가 부정적 심리 파급 생성. 수익 소각이 레거시 핫스팟 보유자의 매도 압력을 상쇄하기에 불충분하며, 브라질 확장이 Q2 2026 이후로 지연.
가입자 기반이 40% 성장률 유지하며 Q2 2026까지 850,000명 도달, 브라질 배포가 연말까지 25,000개 활성 핫스팟 추가, 월간 수익 소각이 250만 달러로 증가. 일일 데이터 오프로드를 50 TB로 촉진하는 추가 통신사 파트너십 발표, 반감기 효과가 수요 대비 25% 공급 부족 생성.
브라질을 넘어 공격적인 국제 확장으로 Q4 2026까지 모바일 가입자 150만 명 초과, Helium Plus 채택이 75,000개 Wi-Fi 핫스팟을 추가하여 커버리지 밀도 40% 증가, Verizon 또는 유럽 사업자와의 주요 통신사 파트너십 발표. 일일 데이터 트래픽이 100 TB를 초과하며 월간 소각이 500만 달러에 도달하여 반감기 이후 지속적인 디플레이션 압력 생성.
STRICT 점수
점수: 67/100 | 상승 여력: 7.4x
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면책 조항: 이 분석은 정보 제공 목적으로만 사용되며 금융 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사하세요. 암호화폐 투자는 변동성이 크고 상당한 위험을 수반합니다.