Tại sao đa dạng hóa Crypto quan trọng: Ngoài Bitcoin và Ethereum
Dữ liệu cho thấy đa dạng hóa crypto vừa phải cải thiện lợi nhuận điều chỉnh rủi ro. Tìm hiểu các chiến lược phân bổ và những altcoin nào đang thu hút sự chú ý của tổ chức.
Aria Chen
Trưởng nhóm phân tích định lượng
Sự thống trị của Bitcoin đã giảm từ 65% xuống 57,4% vào năm 2025, báo hiệu sự thay đổi trong cách các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ tiếp cận danh mục crypto. Nghiên cứu mới cho thấy đa dạng hóa vừa phải ngoài Bitcoin và Ethereum có thể cải thiện lợi nhuận điều chỉnh rủi ro mà không làm tăng đáng kể biến động danh mục.
Lý do cho đa dạng hóa
Mô hình danh mục 60/40 truyền thống đang được tái định hình cho kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số. Theo nghiên cứu tổ chức gần đây, một danh mục với chỉ 1-3% phân bổ crypto đã cải thiện lợi nhuận điều chỉnh rủi ro từ 0,17 lên 0,23 trên thang đo Sharpe ratio. Chỉ số này đo lường bạn nhận được bao nhiêu lợi nhuận vượt trội cho phần biến động thêm của việc nắm giữ tài sản rủi ro hơn.
Phân bổ crypto rộng hơn 3% đã vượt trội so với các chỉ số tham chiếu với lợi nhuận cải thiện từ 18,38% lên 22,03%. Những con số này đến từ dữ liệu backtesting tổ chức qua nhiều chu kỳ thị trường.
Điều làm cho dữ liệu này hấp dẫn là hồ sơ rủi ro. Trong khi phân bổ Bitcoin chỉ 1% làm tăng biến động danh mục khoảng 2,7%, đa dạng hóa qua nhiều tài sản chất lượng có thể bù đắp điều này. Lợi ích chính là không tương quan, có nghĩa là crypto thường di chuyển độc lập với cổ phiếu và trái phiếu, cung cấp bảo vệ giảm giá khi thị trường truyền thống suy giảm.
Khung phân bổ tổ chức
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang hội tụ về các chiến lược phân bổ tương tự. Khung phổ biến nhất chia nhỏ như sau:
| Cấp độ | Phân bổ | Tài sản |
|---|---|---|
| Blue-Chip cốt lõi | 60% | Bitcoin (40%), Ethereum (20%) |
| Altcoin tăng trưởng | 20-30% | Layer-1, Layer-2, DeFi, Cơ sở hạ tầng |
| Thanh khoản/Lợi suất | 10% | Stablecoin, giao thức lợi suất |
Các nhà đầu tư thận trọng nên giới hạn tổng exposure crypto ở 5% danh mục tổng thể. Trong phân bổ đó, 65% vào blue-chip, 20% vào altcoin tăng trưởng, 10% vào small cap và 5% vào stablecoin cung cấp exposure cân bằng.
Danh mục tối ưu thường chứa 8-15 tài sản được nghiên cứu kỹ lưỡng qua các cấp vốn hóa thị trường và lĩnh vực khác nhau. Chìa khóa là kết hợp các tài sản tăng trưởng cao biến động với các tài sản ổn định hơn trong khi duy trì đa dạng lĩnh vực qua Layer-1, DeFi, cơ sở hạ tầng và các xu hướng mới nổi.
Các Altcoin thu hút sự chú ý tổ chức
Không phải tất cả altcoin đều xứng đáng được xem xét trong danh mục. Đây là các danh mục đang thu hút vốn tổ chức nghiêm túc:
Giải pháp Layer-2
Các giải pháp mở rộng Ethereum đã trưởng thành đáng kể. Base hiện thống trị với 4,94 tỷ USD Tổng giá trị bị khóa, đại diện cho 43,5% thị trường Layer-2 được phân tích. Arbitrum và Optimism tiếp tục xử lý khối lượng giao dịch đáng kể với chi phí thấp hơn.
Để phân tích sâu hơn về các giao thức này, xem Hướng dẫn so sánh Layer 2 của chúng tôi.
Các nhà dẫn đầu cơ sở hạ tầng
Solana vẫn là một đặt cược cơ sở hạ tầng lớn bất chấp biến động gần đây. Mạng lưới giao dịch thấp hơn 57% so với mức cao mọi thời đại 294,85 USD vào tháng 1 tính đến giữa tháng 12, nhưng vẫn tiếp tục thu hút dòng vốn ETF tổ chức 66,55 triệu USD vào giữa tháng 12.
Bản nâng cấp giao thức Alpenglow sắp tới hứa hẹn thời gian hoàn thiện khối 100-150 mili giây. Cải tiến kỹ thuật này có thể củng cố vị thế của Solana cho các ứng dụng DeFi tần suất cao.
Token hóa tài sản thực
Token hóa RWA đã nổi lên như lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất, đạt 33,91 tỷ USD với mức tăng 70% vào năm 2025. Quỹ BUIDL của BlackRock riêng lẻ nắm giữ 2,9 tỷ USD Trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa. Lĩnh vực này kết nối tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng crypto, thu hút vốn trước đây tránh không gian này.
Yếu tố XRP
Sự rõ ràng quy định của XRP sau khi SEC rút kháng cáo vào tháng 8 năm 2025 đã biến nó thành tiêu chuẩn cho các tài sản crypto thân thiện với quy định. REX-Osprey XRP ETF ra mắt với khối lượng ngày đầu tiên 37,7 triệu USD, đợt ra mắt ETF cao nhất năm 2025.
Dịch vụ On-Demand Liquidity đã xử lý 1,3 nghìn tỷ USD chỉ riêng Q2 2025, vượt qua chuyển tiền SWIFT truyền thống về tốc độ và hiệu quả chi phí.
Dòng vốn tổ chức gần đây 62,9 triệu USD đến ngay cả khi thị trường crypto rộng hơn chứng kiến 952 triệu USD chảy ra. Sự phân kỳ này cho thấy vốn tổ chức đang tích cực xoay vòng vào các tài sản có sự rõ ràng quy định.
Cân nhắc rủi ro
Đa dạng hóa không phải không có cạm bẫy. Hiểu khi nào và làm thế nào để đa dạng hóa quan trọng như việc đưa vào tài sản nào.
Chỉ số Mùa Altcoin hiện tại ở mức 68/100, dưới ngưỡng 75 trong lịch sử liên quan đến mùa altcoin toàn phần. Điều này cho thấy môi trường hiện tại ưu tiên phân bổ chọn lọc thay vì rộng rãi. Mua altcoin trong các giai đoạn Bitcoin thống trị thường dẫn đến hiệu suất kém.
- Cải thiện lợi nhuận điều chỉnh rủi ro với phân bổ vừa phải
- Lợi ích không tương quan với tài sản truyền thống
- Tiếp cận các lĩnh vực tăng trưởng cao (AI, RWA, DeFi)
- Giảm rủi ro tập trung một tài sản
- Tăng độ phức tạp vận hành
- Rủi ro thanh khoản trong các tài sản nhỏ hơn
- Các đợt tăng dựa trên xu hướng có thể đảo ngược nhanh
- Yêu cầu nghiên cứu và tái cân bằng liên tục
Các sai lầm phổ biến bao gồm quá nhiều exposure vào token được hype, giao dịch cảm xúc trong biến động và nghiên cứu không đủ trước khi phân bổ.
Xây dựng danh mục đa dạng chất lượng
Phương pháp Điểm STRICT cung cấp khung để đánh giá tài sản dựa trên các yếu tố cơ bản thay vì đà tăng. Khi xây dựng danh mục đa dạng, cân nhắc các yếu tố sau:
Tính bền vững: Dự án có thời gian hoạt động kho bạc và mô hình doanh thu không?
Tính minh bạch: Đội ngũ có hiện diện với quản trị rõ ràng không?
Doanh thu: Giao thức có tạo ra phí có ý nghĩa không?
Đổi mới: Có sự khác biệt công nghệ thực sự không?
Cộng đồng: Hoạt động phát triển tích cực và áp dụng người dùng?
Tokenomics: Cơ chế cung cấp và tiện ích bền vững?
Điều này có ý nghĩa gì cho năm 2026
Triển vọng thị trường 2025 đã xác định AI x Crypto và RWA là các lĩnh vực cần theo dõi. Luận điểm đó đang diễn ra. Câu hỏi cho năm 2026 là liệu áp dụng tổ chức tiếp tục mở rộng hay củng cố xung quanh các tài sản đã được chứng minh.
76% tổ chức có kế hoạch đầu tư vào tài sản được token hóa vào năm 2026. Sự xoay vòng vốn này có thể ảnh hưởng đáng kể đến định giá altcoin, nhưng thời điểm vẫn không chắc chắn.
Các chỉ báo hiện tại cho thấy sự xoay vòng tiếp tục từ Bitcoin sang các altcoin hướng tiện ích với các quan hệ đối tác thế giới thực. Tuy nhiên, phân bổ chọn lọc dựa trên các yếu tố cơ bản có khả năng vượt trội hơn exposure thị trường rộng.
Các hành động cần thực hiện
Đối với các nhà đầu tư cân nhắc đa dạng hóa:
- Bắt đầu nhỏ: Bắt đầu với 1-3% tổng phân bổ danh mục vào crypto
- Cốt lõi trước: Thiết lập vị thế Bitcoin và Ethereum trước altcoin
- Chất lượng hơn số lượng: 8-15 tài sản được nghiên cứu kỹ lưỡng tốt hơn 50 tài sản đầu cơ
- Cân bằng lĩnh vực: Phân bổ qua Layer-1, Layer-2, DeFi và cơ sở hạ tầng
- Đánh giá thường xuyên: Tái cân bằng hàng quý dựa trên các yếu tố cơ bản, không phải hành động giá
Dữ liệu hỗ trợ đa dạng hóa có suy nghĩ, nhưng chỉ với nghiên cứu và định cỡ vị thế phù hợp. Crypto vẫn biến động. Đợt giảm 30% từ đỉnh là phổ biến ngay cả trong thị trường tăng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Đầu tư tiền điện tử mang rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến cố vấn tài chính có trình độ trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
Sử dụng phương pháp dựa trên dữ liệu của chúng tôi để đánh giá bất kỳ loại tiền điện tử nào: