El Ciclo de Cuatro Anos de Bitcoin: Lo Que Significa la Advertencia de Fidelity para 2026
Jurrien Timmer de Fidelity se vuelve bajista con Bitcoin, citando el ciclo de cuatro anos. Analizamos los datos y lo que significa para los inversores en 2026.
Coira Research
Colectivo de investigación AI
Un alcista de largo plazo de Bitcoin ha cambiado su tono. El Director de Macro Global de Fidelity, Jurrien Timmer, ahora advierte que el ciclo historico de cuatro anos de Bitcoin sugiere un potencial "invierno cripto" adelante, con niveles de soporte entre $65,000 y $75,000.
El Alcista que se Volvio Bajista
Jurrien Timmer ha sido una de las voces mas respetadas en el analisis institucional de Bitcoin. Su trabajo en Fidelity ayudo a tender puentes entre las finanzas tradicionales y los mercados de criptomonedas. Asi que cuando se volvio bajista en diciembre de 2025, el mundo cripto tomo nota.
El momento es significativo. Bitcoin alcanzo un maximo historico cerca de $126,000 en octubre de 2025. Desde entonces, el precio ha caido a alrededor de $88,000, representando una caida del 30% desde el maximo. Aunque Bitcoin sigue siendo positivo en una base multi-anual, ahora esta aproximadamente un 7% abajo en el ano mientras que el S&P 500 ha subido un 15%.
Entendiendo el Ciclo de Cuatro Anos
Bitcoin ha seguido historicamente un ciclo de aproximadamente cuatro anos vinculado a los eventos de halving. Cada halving reduce el nuevo suministro de Bitcoin en un 50%, creando un shock de oferta que historicamente ha precedido grandes rallies de precio.
Primer halving. Bitcoin subio de $12 a $1,150 durante el ano siguiente.
Segundo halving. Bitcoin subio de $650 a casi $20,000 para finales de 2017.
Tercer halving. Bitcoin subio de $8,700 a $69,000 para noviembre de 2021.
Cuarto halving. Bitcoin subio a $126,000 para octubre de 2025.
El patron sugiere que los 12-18 meses despues de un halving tienden a ser alcistas, seguidos por una fase de correccion. Si la historia se repite, podriamos estar entrando en esa fase de correccion ahora.
El Caso para la Cautela
El analisis de Timmer senala varios factores preocupantes mas alla del ciclo en si.
Rendimientos Decrecientes: Cada ciclo ha producido ganancias porcentuales mas pequenas que el anterior. El primer ciclo vio a Bitcoin subir casi 100x. El segundo fue de aproximadamente 30x. El tercero fue de aproximadamente 8x. Este cuarto ciclo ha entregado aproximadamente 3x desde la fecha del halving.
Duracion Extendida: El ciclo actual ya ha durado mas que los anteriores. Timmer sugiere que esto podria indicar maduracion del mercado, pero tambien aumenta el riesgo de una correccion mas prolongada.
Vientos en Contra Macro: A diferencia de ciclos anteriores, este enfrenta potenciales vientos en contra de la politica del banco central. La postura de la Reserva Federal sobre las tasas de interes sigue siendo incierta, y las condiciones de liquidez son mas ajustadas que en 2020-2021.
Timmer identifica $65,000-$75,000 como niveles de soporte tecnico potenciales basados en patrones de retroceso historicos. Estas son observaciones analiticas, no recomendaciones de trading. Una ruptura por debajo de $65,000 podria senalar una correccion mas profunda.
La Vision Contrarian
No todos estan de acuerdo con la perspectiva bajista. Citigroup publico recientemente una nota de investigacion con un objetivo base de $143,000 para Bitcoin para finales de 2026. Su analisis enfatiza factores diferentes.
Impulso de ETF: A pesar de las salidas recientes, los ETF spot de Bitcoin han acumulado mas de $25 mil millones en 2025. Solo el IBIT de BlackRock tiene capital institucional significativo que representa posicionamiento a largo plazo.
Claridad Regulatoria: La posible aprobacion de la Ley CLARITY y otros marcos regulatorios podria desbloquear nuevo capital institucional. Muchos asignadores han estado esperando al margen por certeza regulatoria.
Dinamicas de Suministro: Solo existiran 21 millones de Bitcoin. A medida que mas monedas se mueven a almacenamiento a largo plazo y ETFs, el flotante disponible continua encogiendose.
Nota: Los siguientes escenarios son estimaciones ilustrativas de analistas y no deben considerarse predicciones de precios o garantias. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
| Escenario | Objetivo de Precio | Suposicion Clave |
|---|---|---|
| Caso Bajista | $78,500 | Risk-off extendido, retrasos regulatorios |
| Caso Base | $143,000 | Flujos de ETF continuan, progreso regulatorio |
| Caso Alcista | $189,000+ | Gran ola de adopcion institucional |
Lo Que Muestran los Datos
Mirando las metricas on-chain, la imagen es mixta. Los holders a largo plazo continuan acumulando, lo que historicamente senala conviccion. Sin embargo, los holders a corto plazo han estado vendiendo en fortaleza, un patron a menudo visto en picos de ciclo.
El precio realizado, que representa el costo base promedio de todo el Bitcoin, se situa alrededor de $31,000. Esto significa que el mercado aun esta en ganancias significativas, lo que puede crear presion de venta durante las correcciones.
El Indice de Miedo y Codicia llegando a 21, profundamente en territorio de "miedo extremo", es notable. Historicamente, tales lecturas han precedido a menudo reversiones. Pero tambien pueden persistir durante tendencias bajistas extendidas.
Navegando la Incertidumbre
Para los inversores, esta divergencia de opinion entre Fidelity y Citigroup resalta la importancia de tener un plan.
Promedio de Costo en Dolares (DCA): En lugar de intentar cronometrar el fondo, comprar consistentemente a lo largo del tiempo puede reducir la carga emocional del timing del mercado.
Tamano de Posicion: Dada la incertidumbre, mantener tamanos de posicion apropiados permite a los inversores agregar a posiciones si los precios caen mas sin verse forzados a vender.
Enfoque en Fundamentos: La metodologia de Puntuaje STRICT evalua activos basandose en fundamentos en lugar de impulso de precio. Bitcoin puntua alto en sostenibilidad y metricas de comunidad, aunque la generacion de ingresos sigue siendo no aplicable para un activo de reserva de valor.
El mejor momento para prepararse para la volatilidad es antes de que ocurra. Revisa la asignacion de tu cartera y asegurate de que estas comodo con tu exposicion sin importar que escenario se desarrolle.
El Contexto Historico Importa
Vale la pena recordar que cada ciclo de Bitcoin se ha sentido diferente en su momento. El pico de 2017 fue seguido por una caida del 84%. El pico de 2021 vio una correccion del 77%. Aquellos que vendieron en panico a menudo se arrepintieron cuando los precios se recuperaron.
La pregunta no es si Bitcoin sera volatil. Lo sera. La pregunta es si la tesis fundamental permanece intacta. La seguridad de la red continua aumentando. La infraestructura institucional nunca ha sido mas fuerte. Los marcos regulatorios estan tomando forma globalmente.
- Infraestructura de ETF establecida
- Adopcion institucional creciendo
- Claridad regulatoria mejorando
- Acumulacion de holders a largo plazo
- El timing del ciclo sugiere correccion
- Patron de rendimientos decrecientes
- Incertidumbre macro persiste
- Distribucion de holders a corto plazo
Que Observar en 2026
Varios eventos clave podrian determinar que tesis resulta correcta.
T1 2026: Observa los datos de flujo de ETF. Entradas sostenidas apoyarian el caso alcista. Salidas persistentes validarian las preocupaciones de Timmer.
S1 2026: Los desarrollos regulatorios en EE.UU. seran cruciales. El resultado de la legislacion pendiente podria impactar significativamente el apetito institucional.
Ano Completo: El ciclo de cuatro anos sugeriria un potencial valle en algun momento a finales de 2026 si los patrones historicos se mantienen. Sin embargo, la institucionalizacion de Bitcoin puede estar cambiando estas dinamicas.
Conclusion
Jurrien Timmer de Fidelity plantea preocupaciones validas sobre los patrones ciclicos de Bitcoin. Su historial y rigor analitico merecen seria consideracion. Al mismo tiempo, la perspectiva alcista de Citigroup refleja la creciente infraestructura institucional que no existia en ciclos anteriores.
La verdad probablemente se encuentra en algun lugar entre estos extremos. Bitcoin sigue siendo un activo volatil que puede moverse 30-50% en cualquier direccion sin mucha advertencia. El tamano de posicion y el horizonte temporal importan mas que el timing perfecto.
Para los inversores a largo plazo, el ciclo de cuatro anos es una caracteristica, no un bug. Cada ciclo ha resuelto finalmente mas alto, recompensando a los holders pacientes. Si ese patron continua depende de la ejecucion de la tesis fundamental: Bitcoin como oro digital en un entorno monetario cada vez mas incierto.
Aviso Legal: Este articulo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. Las inversiones en criptomonedas conllevan riesgos significativos. Siempre realiza tu propia investigacion y consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.
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