Pasar stablecoin mencapai $309 miliar, memproses $46 triliun pada tahun 2025. Pelajari mengapa ini penting untuk pembayaran crypto, adopsi institusional, dan GENIUS Act.
Stablecoin secara diam-diam menjadi tulang punggung crypto. Pasar mencapai $309 miliar pada Januari 2026, memproses $46 triliun transaksi hanya tahun lalu. Itu 20 kali volume PayPal dan hampir tiga kali throughput Visa.
Mari kita mulai dengan yang penting: data.
Menurut laporan State of Crypto 2025 dari Andreessen Horowitz, volume transaksi stablecoin mencapai $46 triliun pada tahun 2025. Bahkan setelah menyaring bot dan aktivitas artifisial, volume yang disesuaikan berada di $9 triliun, mewakili pertumbuhan 87% year-over-year.
Kapitalisasi pasar menceritakan kisah yang sama menariknya. Stablecoin tumbuh dari $120 miliar pada akhir 2024 menjadi $309 miliar pada Januari 2026. Itu pertumbuhan 157% hanya dalam waktu lebih dari setahun.
Ini bukan angka spekulatif. Lebih dari 1% dari semua dolar AS yang beredar sekarang ada sebagai stablecoin yang ditokenisasi di blockchain.
Survei EY-Parthenon pada Juni 2025 menemukan bahwa 13% institusi keuangan sudah menggunakan stablecoin untuk operasi. Yang lebih mengungkapkan: 54% non-pengguna berharap untuk mengadopsi dalam 6-12 bulan.
Daya tariknya sederhana. Pembayaran lintas batas tradisional membutuhkan waktu berhari-hari dan biaya hingga 10 kali lebih mahal daripada transaksi domestik. Stablecoin diselesaikan secara instan, beroperasi 24/7, dan memangkas biaya secara dramatis.
JPMorgan meluncurkan token deposit JPMD-nya di Coinbase Base pada Juni 2025. SoFi memperkenalkan SoFiUSD yang didukung oleh deposit FDIC pada Desember. Barclays membeli saham di perusahaan penyelesaian stablecoin AS Ubyx. Polanya jelas: bank-bank besar tidak lagi hanya mengamati, mereka membangun.
Pengeluaran kartu terkait stablecoin Visa mencapai $3,5 miliar dalam setahun di Q4 2025, naik 460% year-over-year.
Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act disahkan dengan dukungan bipartisan. Senat memberikan suara 68-30 pada Juni 2025, House menyusul pada Juli, dan Presiden Trump menandatanganinya menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025. Ini mulai berlaku pada Januari 2027.
Undang-undang ini menetapkan kerangka federal pertama untuk aset digital. Persyaratan utama meliputi:
Stablecoin di bawah aturan GENIUS Act secara eksplisit bukan sekuritas atau komoditas. Ini menghilangkan ketidakpastian pengawasan SEC dan CFTC yang menghantui industri selama bertahun-tahun.
Penerbit asing menghadapi pembatasan kecuali yurisdiksi asal mereka mempertahankan standar regulasi yang sebanding. Ini memposisikan stablecoin yang patuh AS sebagai standar global.
USDT Tether mendominasi dengan pangsa pasar 59,9%, mewakili $187 miliar. USDC Circle memegang 25,5% pada $76 miliar. Bersama-sama mereka mengendalikan lebih dari 85% pasar.
Namun volume transaksi menceritakan cerita yang berbeda. USDC memproses $18,3 triliun dalam transfer selama 2025 dibandingkan dengan $13,2 triliun USDT. Protokol DeFi dan pengguna institusional semakin menyukai transparansi regulasi USDC.
Divergensi regulasi semakin melebar. Circle menerima persetujuan bersyarat OCC untuk status bank trust federal pada Desember 2025. Sementara itu, Coinbase, Binance, dan Kraken menghapus daftar USDT untuk pelanggan EU setelah Maret 2025 karena ketidakpatuhan MiCA.
Bernstein memproyeksikan pasokan USDC bisa tiga kali lipat pada akhir 2027, menangkap sepertiga pasar global karena kejelasan regulasi mendorong preferensi institusional.
Lupakan trading retail. Cerita sesungguhnya adalah pembayaran business-to-business.
Sebuah survei menemukan 77% korporat tertarik membayar pemasok lintas batas menggunakan stablecoin. Hampir setengahnya ingin menerima pembayaran stablecoin dari pelanggan bisnis.
BVNK, sebuah pemroses pembayaran stablecoin, melaporkan volume $30 miliar dalam setahun selama 2025, naik 2,3 kali dari 2024. Mereka memproses 2,8 juta transaksi.
Matematikanya berhasil: menghemat 1% dari pendapatan diterjemahkan menjadi peningkatan 5% pada EBITDA. Untuk perusahaan dengan margin tipis, itu transformatif.
Chris McGee dari AArete mengatakannya secara langsung: "Gelombang pertama inovasi dan penskalaan stablecoin akan benar-benar terjadi pada tahun 2026."
Use case yang berkembang sekarang meliputi:
Pekerja secara global mengirim sekitar $900 miliar pulang setiap tahun. Sistem tradisional mengenakan biaya 6-20%. Stablecoin dapat mengurangi itu secara dramatis sambil diselesaikan dalam hitungan menit, bukan hari.
Remitly bermitra dengan Coins.ph untuk menawarkan remitansi berbasis stablecoin ke Filipina. Nium bekerja sama dengan Stellar Development Foundation untuk memungkinkan pembayaran stablecoin di 190 negara.
Model "stablecoin sandwich" mendapatkan daya tarik: USD dikonversi ke stablecoin, ditransfer secara instan lintas batas, kemudian dikonversi ke mata uang lokal seperti peso Meksiko. Ini menggantikan proses perbankan koresponden 2-5 hari.
Di luar AS, kerangka regulasi sedang terbentuk secara global.
MiCA Eropa memasuki penegakan penuh pada Desember 2024. USDC memegang kepatuhan MiCA, menangkap 74,6% kesepakatan OTC EU pasca-regulasi. Tantangannya: stablecoin euro masih hanya mewakili 0,1% dari pasar global meskipun ada kejelasan hukum.
Hong Kong memberlakukan Stablecoin Ordinance-nya pada Agustus 2025. Lisensi pertama diharapkan pada awal 2026, meskipun persyaratan modal tinggi membatasi masuk ke pemain mapan.
Jepang sedang mereformasi perpajakan crypto dan perlakuan sebagai produk investasi. Korea Selatan memungkinkan stablecoin berbasis won di bawah Virtual Asset User Protection Act. Singapura menyelesaikan kerangka stablecoin-nya dengan evaluasi FATF pertama yang mencakup aset virtual.
Volume transaksi on-chain Asia Pasifik tumbuh dari $1,4 triliun menjadi $2,4 triliun year-over-year pada Juni 2025.
Stablecoin bukan lagi hanya pasangan trading atau primitif DeFi. Mereka adalah infrastruktur.
Cadangan stablecoin secara kolektif memegang lebih dari $150 miliar dalam Treasury AS, menjadikan penerbit sebagai pemegang terbesar ke-17 secara global, di depan banyak negara berdaulat.
Proyeksi menunjukkan pasar akan melebihi $1 triliun pada akhir 2026. Lebih dari 50% volume stablecoin diharapkan berasal dari pembayaran, arus treasury, dan pengeluaran konsumen daripada trading.
Implikasinya meluas ke sektor terkait. Tokenisasi aset dunia nyata bergantung pada jalur stablecoin untuk penyelesaian. Adopsi DeFi institusional menggunakan stablecoin sebagai jaminan margin. Jaringan Layer 2 seperti Base mendapatkan TVL signifikan dari aliran stablecoin.
Untuk pemahaman yang lebih mendalam tentang bagaimana USDT, USDC, dan DAI dibandingkan secara mekanis, lihat panduan ekonomi stablecoin kami.
Stablecoin melintasi dari niche crypto ke infrastruktur keuangan pada tahun 2025. Pasar $309 miliar dan volume transaksi $46 triliun bukan spekulasi, mereka adalah penyelesaian.
GENIUS Act memberikan kejelasan regulasi. Adopsi institusional sedang berakselerasi. Pembayaran B2B sedang meningkat. Pasar remitansi sedang dirusak.
2026 tidak akan tentang apakah stablecoin penting. Ini akan tentang institusi mana yang beradaptasi tercepat.
Disclaimer: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan. Investasi cryptocurrency memiliki risiko signifikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.
Analisis pasar dan wawasan yang dapat ditindaklanjuti. Tanpa spam, selamanya.
