Janus Henderson Anemoy Treasury Fund
$1.09
Skor STRICT
Potensi Maks
1.1x
Potensi return
Probabilitas
75%
Peluang sukses
Tingkat Risiko
2/10
Risiko Rendah
Kapitalisasi Pasar
$263.34M
Volume
$0
Rincian Skor STRICT
Sistem penilaian eksklusif kami mengevaluasi proyek di 6 dimensi utama.
Gambaran Analisis
Gambaran Analisis
Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY) adalah dana profesional British Virgin Islands yang ditokenisasi dan dilisensikan oleh BVI Financial Services Commission, yang secara eksklusif berinvestasi di U.S. Treasury Bills jangka pendek dengan jatuh tempo 0-3 bulan. Diperdagangkan di $1.086 dengan kapitalisasi pasar $296.13 juta (peringkat #228), dana ini memiliki 272.79 juta token beredar. Dengan rekor tertinggi $1.086 pada 19 November 2025, JTRSY menawarkan likuiditas harian melalui subscription dan redemption berbasis USDC di Ethereum, Base, Arbitrum, dan chain lainnya menggunakan standar ERC-7540.
Tesis Investasi
JTRSY merepresentasikan dana treasury yang ditokenisasi dengan peringkat tertinggi yang ada, dengan peringkat AA+f/S1+ dari S&P Global Ratings - peringkat tertinggi kedua yang diberikan S&P dan belum pernah terjadi sebelumnya untuk dana yang ditokenisasi. Dikombinasikan dengan Aa dari Moody's dan A+ dari Particula, ini adalah dana yang ditokenisasi dengan peringkat terbanyak secara global, membangun kredibilitas institusional di pasar tokenized treasury senilai $8.57 miliar. Dana ini menyediakan risiko harga dan durasi yang diminimalkan melalui T-bills jangka pendek sambil menawarkan likuiditas harian blockchain-native, menjadikannya ideal untuk partisipan DeFi institusional yang mencari yield dengan keamanan maksimum. Saat keuangan tradisional semakin merangkul treasury on-chain, keunggulan triple-rating JTRSY memposisikannya sebagai pilihan institusional premium di sektor RWA yang berkembang pesat.
Posisi Kompetitif
JTRSY memegang posisi unik sebagai dana tokenized treasury dengan peringkat tertinggi, melampaui kompetitor dalam kredibilitas meskipun skala lebih kecil. BlackRock BUIDL mendominasi dengan AUM $2.5 miliar (41% pangsa pasar) terutama di Ethereum, sementara Franklin Templeton BENJI memegang $850 juta di berbagai chain. Circle USYC ($1.06 miliar) dan Ondo USDY ($586 juta) menawarkan eksposur yang didukung treasury serupa tetapi kurang memiliki cakupan rating komprehensif JTRSY. Enam pemain utama (BlackRock, Franklin Templeton, Superstate, Ondo, Circle, dan lainnya) menguasai 88% dari pasar tokenized treasury senilai $8.57 miliar. Rating AA+f/S1+ JTRSY dari S&P - yang tidak tertandingi oleh kompetitor manapun - memposisikannya sebagai pilihan institusional premium, meskipun skala lebih kecil dan pembatasan non-AS membatasi pertumbuhan dibandingkan dominasi BUIDL. Implementasi ERC-7540 multi-chain dana ini memberikan keunggulan teknis dalam aksesibilitas.
Kesimpulan
JTRSY adalah standar emas untuk eksposur tokenized treasury institusional, menawarkan kredibilitas triple-rating yang tidak tertandingi (AA+f/S1+ dari S&P, Aa dari Moody's, A+ dari Particula) meskipun skala modest $296 juta. Meskipun upside terbatas mencerminkan sifat yang didukung treasury, dana ini menyediakan keamanan superior dan legitimasi institusional yang ideal untuk partisipan DeFi konservatif. Pembatasan non-AS dan ukuran lebih kecil versus BlackRock BUIDL adalah kendala yang perlu dicatat, tetapi pertumbuhan pasar RWA yang berkelanjutan dan integrasi protokol potensial mendukung akumulasi gradual untuk portofolio yang menghindari risiko dan mencari yield on-chain.
Kekuatan
- Triple-rated dengan AA+f/S1+ dari S&P (tertinggi untuk dana yang ditokenisasi manapun), Aa dari Moody's, dan A+ dari Particula, menjadikannya dana yang ditokenisasi dengan peringkat tertinggi dan paling lengkap di dunia
- Likuiditas harian via USDC dengan eksposur minimal risiko harga dan durasi melalui T-bills 0-3 bulan
- Dukungan multi-chain di Ethereum, Base, Arbitrum, dan chain lainnya menggunakan standar ERC-7540 untuk aksesibilitas lebih luas
- Dikelola oleh Janus Henderson, manajer aset global terkemuka dengan pengalaman treasury institusional yang luas
- Framework regulatori yang jelas sebagai dana profesional BVI berlisensi di bawah BVI Financial Services Commission
Risiko
- Potensi upside terbatas yang melekat pada stablecoin yang didukung treasury, biasanya dibatasi pada yield T-bill yang berlaku (4-5% APY)
- Dibatasi hanya untuk investor profesional non-AS, mengecualikan pasar institusional terbesar
- Skala lebih kecil ($296 juta) dibandingkan BlackRock BUIDL ($2.5 miliar) menciptakan kerugian likuiditas dan adopsi
- Risiko smart contract di deployment multi-chain meningkatkan permukaan serangan meskipun ada audit
- Ketidakpastian regulatori seputar klasifikasi tokenized securities dapat mempengaruhi operasi atau redemption
Katalis Mendatang
Ekspansi multi-chain berlanjut ke jaringan Layer 2 tambahan
Jangka Waktu: Q1 2026+
Ekspansi integrasi protokol DeFi institusional
Jangka Waktu: Q1 2026+
Lintasan pertumbuhan pasar tokenisasi RWA yang berkelanjutan
Jangka Waktu: Berkelanjutan hingga 2026
Alokasi institusional tambahan dari DAO dan manajer treasury
Jangka Waktu: Q1 2026+
Target Harga
Dislokasi pasar sementara atau krisis likuiditas menyebabkan depeg singkat, meskipun backing treasury harus mempertahankan floor dekat nilai par
Apresiasi steady yang mengikuti yield T-bill terakumulasi pada 4-5% APY, mencapai target proyeksi Desember 2025 sebesar $1.09 dari $1.086 saat ini
Peningkatan permintaan dari integrasi DeFi institusional mendorong premium di atas NAV, dikombinasikan dengan akumulasi yield T-bill setahun penuh
Skor STRICT
Skor: 82/100 | Potensi Naik: 1.1x
Disclaimer: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Investasi cryptocurrency volatil dan membawa risiko signifikan.