Skor STRICT
Potensi Maks
1x
Potensi return
Probabilitas
0%
Peluang sukses
Tingkat Risiko
8/10
Risiko Tinggi
Kapitalisasi Pasar
$817.86M
Volume
$5.29M
Rincian Skor STRICT
Sistem penilaian eksklusif kami mengevaluasi proyek di 6 dimensi utama.
Gambaran Analisis
Gambaran Analisis
USDD adalah stablecoin overcollateralized milik Tron, diluncurkan pada Mei 2022 dan ditingkatkan ke USDD 2.0 pada Januari 2025. Dengan market cap sekitar $829 juta dan diperdagangkan pada $0,999 per Desember 2025, USDD mengklaim rasio kolateralisasi melebihi 230% melalui cadangan TRX, sTRX, dan USDT. Namun, agensi rating independen Bluechip memperkirakan kolateralisasi efektif hanya 53%, memberikan USDD nilai F. Stablecoin ini diperluas ke Ethereum pada September 2025, menawarkan yield APY 6-12% untuk menarik pengguna. Peristiwa depeg yang menonjol terjadi pada Juni 2022 (turun ke $0,93) dan November 2022 ($0,97), memerlukan intervensi darurat $2 miliar. Governance tetap terpusat di bawah Justin Sun tanpa voting on-chain meskipun klaim DAO.
Tesis Investasi
USDD melayani pengguna DeFi yang mencari yield dalam ekosistem Tron yang menerima risiko tinggi untuk return lebih tinggi. Stablecoin ini menawarkan APY 6-12% di Ethereum dan 7-12% APY di JustLend, secara signifikan di atas rate DeFi tipikal 2-5%. USDD 2.0 memperkenalkan jaminan yang dapat diverifikasi on-chain dan Peg Stability Module (PSM) untuk swap 1:1 dengan stablecoin lain. Namun, penghapusan jaminan Bitcoin $726 juta pada Agustus 2024 tanpa persetujuan DAO, dikombinasikan dengan rating F Bluechip dan sejarah depeg, berarti pengguna hanya boleh mengalokasikan dana yang mampu mereka tanggung kerugiannya. USDD berfungsi paling baik sebagai kendaraan yield tinggi dalam infrastruktur DeFi matang Tron daripada sebagai kepemilikan setara dolar utama.
Posisi Kompetitif
USDD menempati ceruk yield tinggi di pasar stablecoin, bersaing dengan USDe sebagai "super-stablecoin" yang menawarkan return tinggi. Di Tron, USDD melengkapi USDT, yang mendominasi dengan 44% penerbitan USDT global di TRC-20. USDD menawarkan APY 7-12% di JustLend versus 3,4% USDT, menargetkan pencari yield. Namun, market cap $829 juta USDD hanya mewakili 0,5% dari dominasi $169 miliar USDT (61,74% pangsa pasar). Dibandingkan dengan DAI MakerDAO, USDD memiliki desentralisasi lebih lemah, Bluechip mencatat tidak ada vote governance on-chain meskipun klaim struktur DAO. Rating yang bertentangan (CertiK AA vs Bluechip F) mencerminkan ketidakpastian: smart contract mungkin aman, tetapi manajemen cadangan dan governance tetap tidak transparan. Bagi pengguna yang toleran risiko mencari yield di atas rate pasar, USDD menyediakan utilitas; bagi mereka yang memprioritaskan stabilitas dan transparansi, USDT atau USDC tetap menjadi alternatif yang lebih aman.
Kesimpulan
USDD merepresentasikan stablecoin yield tinggi, berisiko tinggi yang terutama berguna dalam ekosistem DeFi Tron. Sementara USDD 2.0 membawa peningkatan transparansi dan market cap telah tumbuh menjadi $829 juta, kekhawatiran fundamental tetap ada: rating F Bluechip, perselisihan kolateralisasi 53% vs 230%, beberapa peristiwa depeg, dan governance terpusat di bawah Justin Sun. Yield APY 6-12% menarik pengguna, tetapi rate ini melebihi norma DeFi berkelanjutan dan mungkin bergantung pada subsidisasi. Pengguna sebaiknya memperlakukan USDD sebagai alat generasi yield dalam Tron daripada penyimpan nilai dolar stabil utama.
Kekuatan
- Pertumbuhan market cap ke $829 juta dengan rasio overcollateralization yang diklaim 230%+
- PSM USDD 2.0 memungkinkan swap 1:1 tanpa slippage dengan stablecoin lain
- Kehadiran multi-chain di Tron, Ethereum, dan BSC meningkatkan aksesibilitas
- Rating keamanan CertiK AA (87,5/100) untuk keamanan smart contract
- Yield menarik 6-12% APY versus rate DeFi tipikal 2-5%
Risiko
- Rating F Bluechip dengan estimasi kolateralisasi efektif 53% vs klaim 230%
- Beberapa peristiwa depeg: Juni 2022 ($0,93), November 2022 ($0,97) memerlukan intervensi $2 miliar
- Jaminan berat TRX setelah penghapusan Bitcoin $726 juta pada Agustus 2024 tanpa vote DAO
- Tidak ada governance terdesentralisasi operasional meskipun klaim DAO, Justin Sun mengontrol keputusan
- Yield bersubsidi di atas rate pasar (6-12% vs 2-5%) mungkin tidak berkelanjutan jangka panjang
Skor STRICT
Skor: 42/100 | Potensi Naik: 1x
Terkait di sektor yang sama - Stablecoin
Lihat Semua
Disclaimer: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Investasi cryptocurrency volatil dan membawa risiko signifikan.