Skor STRICT
Potensi Maks
5.7x
Potensi return
Probabilitas
65%
Peluang sukses
Tingkat Risiko
6/10
Risiko Sedang
Kapitalisasi Pasar
$257.55M
Volume
$44.02M
Rincian Skor STRICT
Sistem penilaian eksklusif kami mengevaluasi proyek di 6 dimensi utama.
Gambaran Analisis
Gambaran Analisis
Wrapped HYPE (WHYPE) diperdagangkan pada $34,92 dengan volume 24 jam $104,54 juta per 15 Desember 2025. Sebagai versi kompatibel EVM dari token HYPE native Hyperliquid, WHYPE mempertahankan peg 1:1 dan berfungsi sebagai token gas untuk HyperEVM, yang diluncurkan pada Februari 2025. Token HYPE yang mendasari berada di peringkat #12 di CoinMarketCap dengan kapitalisasi pasar $9,9 miliar dan harga $29,42. Hyperliquid mendominasi perpetual futures terdesentralisasi dengan pangsa pasar 72,7%, mencatat volume trading 24 jam $31,8 miliar dan TVL $44,4 miliar. WHYPE mencapai all-time high $59,31 pada September 2025.
Tesis Investasi
WHYPE merepresentasikan eksposur langsung ke ekosistem DeFi Hyperliquid yang berkembang pesat sambil mempertahankan kompatibilitas penuh dengan aplikasi dan tooling developer berbasis EVM yang ada. Posisi pasar dominan platform yang mendasari dalam trading perpetual futures terdesentralisasi (pangsa pasar 72,7% versus kompetitor seperti dYdX dan GMX) dan metrik operasional yang mengesankan (volume trading bulanan $400 miliar, menangkap 32% dari semua pendapatan blockchain pada September 2025, TVL $44,4 miliar) menciptakan dukungan fundamental yang kuat untuk apresiasi nilai jangka panjang. Peluncuran HyperEVM pada Februari 2025 memungkinkan developer membangun aplikasi DeFi native menggunakan WHYPE untuk staking, lending, penyediaan likuiditas, dan tata kelola protokol, memperluas utilitas melampaui trading perpetual sederhana. Dengan 97,83 juta transaksi diproses dan 940.700 alamat aktif yang menunjukkan adopsi genuine, ekosistem sedang matang dengan cepat. Model zero-gas fee unik platform pada L1 native memberikan keunggulan kompetitif atas DEX tradisional yang dibebani biaya gas Ethereum. Namun, investor harus menavigasi tekanan token unlock jangka pendek yang signifikan, dengan 9,92 juta HYPE ($333 juta pada harga saat ini) yang akan unlock pada 29 Desember 2025, diikuti oleh 237,8 juta token yang vesting secara linear selama 24 bulan berikutnya. Profil risk-reward menguntungkan modal sabar yang bersedia menghadapi volatilitas unlock sebagai pertukaran atas eksposur ke platform derivatif terdesentralisasi terkemuka.
Posisi Kompetitif
WHYPE menempati niche unik sebagai versi wrapped dari platform perpetual terdesentralisasi dominan. Pangsa pasar 72,7% Hyperliquid dalam perpetual futures terdesentralisasi dan metrik terdepan industri (volume harian $31,8 miliar, open interest $73,3 miliar) memberikan competitive moat yang kuat. Platform ini menghasilkan 32% dari semua pendapatan blockchain pada September 2025, menunjukkan value capture aktual versus kompetitor. Namun, WHYPE bersaing dengan token gas L2 mapan seperti OP, ARB, dan MATIC, yang memiliki ekosistem lebih besar dan track record lebih panjang. Pembeda utama adalah zero gas fee pada L1 native dan integrasi vertikal dengan bursa perpetual terdesentralisasi bervolume tertinggi. 97,83 juta transaksi dan 940.700 alamat aktif HyperEVM menunjukkan traksi awal, tetapi kematangan ekosistem tertinggal dari kompetitor.
Kesimpulan
WHYPE menawarkan eksposur ke platform perpetual terdesentralisasi terkemuka pasar Hyperliquid dengan fundamental kuat (TVL $44,4 miliar, pangsa pasar 72,7%). Kompatibilitas EVM dan utilitas multi-use case menciptakan proposisi nilai genuine. Namun, tekanan token unlock masif (9,92 juta HYPE 29 Desember, plus 237,8 juta selama 24 bulan) menciptakan headwind signifikan. Investor saat ini harus HOLD melalui volatilitas sambil menunggu pematangan ekosistem. Investor baru harus menunggu price discovery pasca-unlock dan memantau metrik adopsi HyperEVM sebelum mengakumulasi. Teknologi dan posisi pasar kuat, tetapi tokenomics menciptakan tantangan jangka pendek.
Kekuatan
- Fundamental protokol kuat dengan TVL $44,4 miliar dan volume trading harian $31,8 miliar menunjukkan penggunaan nyata
- Pangsa pasar dominan 72,7% dalam trading perpetual futures terdesentralisasi
- Kompatibilitas EVM memungkinkan integrasi dengan infrastruktur dan tools developer DeFi Ethereum yang ada
- Zero gas fee pada Hyperliquid L1 memberikan keunggulan kompetitif atas DEX tradisional
- Token multi-use case: biaya gas, staking, tata kelola, kolateral lending, dan penyediaan likuiditas
- HyperEVM memproses 97,83 juta transaksi dengan 940.700 alamat aktif menunjukkan adopsi kuat
Risiko
- Supply shock besar dengan 9,92 juta token HYPE ($333 juta) yang unlock pada 29 Desember 2025, merepresentasikan 2,59% pasokan
- Jadwal vesting diperpanjang merilis 237,8 juta HYPE selama 24 bulan (sekitar $500 juta bulanan pada harga saat ini)
- Risiko smart contract karena mainnet HyperEVM baru diluncurkan pada Februari 2025 dengan battle-testing terbatas
- Ketergantungan token wrapped menciptakan kompleksitas tambahan dan potensi risiko de-pegging dari HYPE native
- Persaingan dari chain EVM mapan seperti Arbitrum dan Optimism dengan ekosistem lebih besar
- Harga turun dari ATH $59,31 ke $34,92 saat ini, turun 41% dari puncak
Katalis Mendatang
Stabilisasi pasar pasca-unlock dan absorpsi permintaan
Jangka Waktu: Q1 2026
Kesuksesan sistem portfolio margin ditunjukkan dengan pertumbuhan TVL positif
Jangka Waktu: Q1 2026+
Persetujuan Solana bridge dan ekspansi likuiditas cross-chain HyperEVM
Jangka Waktu: Q1 2026+
Pematangan ekosistem DeFi HyperEVM dengan 50+ aplikasi berkualitas
Jangka Waktu: Q1 2026+
Target Harga
Tekanan jual berkelanjutan dari jadwal unlock 24 bulan (sekitar $500 juta bulanan) kewalahan permintaan. Kerugian kompetitif ke L2 mapan memperlambat adopsi HyperEVM. Token unlock menyebabkan drawdown 40-50% dari level saat ini, mirip pola cliff unlock historis di kripto.
Pertumbuhan ekosistem moderat dengan 2-3 protokol DeFi utama diluncurkan di HyperEVM. Hyperliquid mempertahankan pangsa pasar perpetual 60-70%. Mekanisme buyback (>90% pendapatan protokol) sebagian mengimbangi tekanan unlock. Harga pulih ke level resistance sebelumnya.
Persetujuan Solana bridge membuka likuiditas cross-chain. Sistem portfolio margin mendorong TVL ke $75 miliar+. Fitur zero-knowledge menarik adopsi institusional. HyperEVM menjadi chain DeFi top-5 berdasarkan TVL. Pendapatan protokol kuat memungkinkan buyback agresif melebihi penjualan unlock.
Skor STRICT
Skor: 78/100 | Potensi Naik: 5.7x
Disclaimer: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Investasi cryptocurrency volatil dan membawa risiko signifikan.