O mercado de stablecoins atingiu $309 bilhões, processando $46 trilhões em 2025. Entenda por que isso importa para pagamentos em cripto, adoção institucional e a Lei GENIUS.
Stablecoins silenciosamente se tornaram a espinha dorsal das criptomoedas. O mercado atingiu $309 bilhões em janeiro de 2026, processando $46 trilhões em transações apenas no ano passado. Isso é 20 vezes o volume do PayPal e quase três vezes a capacidade da Visa.
Vamos começar com o que importa: os dados.
De acordo com o relatório State of Crypto 2025 da Andreessen Horowitz, o volume de transações de stablecoins atingiu $46 trilhões em 2025. Mesmo após filtrar bots e atividade artificial, o volume ajustado fica em $9 trilhões, representando crescimento de 87% ano a ano.
A capitalização de mercado conta uma história igualmente convincente. Stablecoins cresceram de $120 bilhões no final de 2024 para $309 bilhões em janeiro de 2026. Isso é um crescimento de 157% em pouco mais de um ano.
Esses não são números especulativos. Mais de 1% de todos os dólares americanos em circulação agora existem como stablecoins tokenizadas em blockchains.
Uma pesquisa da EY-Parthenon de junho de 2025 descobriu que 13% das instituições financeiras já usam stablecoins para operações. Mais revelador: 54% dos não usuários esperam adotar dentro de 6-12 meses.
O apelo é direto. Pagamentos transfronteiriços tradicionais levam dias e custam até 10 vezes mais do que transações domésticas. Stablecoins liquidam instantaneamente, operam 24/7 e reduzem custos drasticamente.
JPMorgan lançou seu token de depósito JPMD na Coinbase Base em junho de 2025. SoFi introduziu SoFiUSD lastreado por depósitos FDIC em dezembro. Barclays comprou participação na empresa americana de liquidação de stablecoins Ubyx. O padrão é claro: grandes bancos não estão apenas observando, estão construindo.
Os gastos com cartões vinculados a stablecoins da Visa atingiram $3,5 bilhões anualizados no Q4 de 2025, alta de 460% ano a ano.
A Lei Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins foi aprovada com apoio bipartidário. O Senado votou 68-30 em junho de 2025, a Câmara seguiu em julho, e o Presidente Trump a sancionou em 18 de julho de 2025. Ela entra em vigor em janeiro de 2027.
A legislação estabelece o primeiro framework federal para ativos digitais. Requisitos principais incluem:
Stablecoins sob as regras da Lei GENIUS não são explicitamente títulos ou commodities. Isso remove a incerteza de supervisão da SEC e CFTC que assolou a indústria por anos.
Emissores estrangeiros enfrentam restrições a menos que sua jurisdição de origem mantenha padrões regulatórios comparáveis. Isso posiciona stablecoins compatíveis com os EUA como o padrão global.
USDT da Tether domina com 59,9% de participação de mercado, representando $187 bilhões. USDC da Circle detém 25,5% com $76 bilhões. Juntas, controlam mais de 85% do mercado.
Mas o volume de transações conta uma história diferente. USDC processou $18,3 trilhões em transferências durante 2025 comparado aos $13,2 trilhões do USDT. Protocolos DeFi e usuários institucionais cada vez mais favorecem a transparência regulatória da USDC.
A divergência regulatória está se ampliando. Circle recebeu aprovação condicional da OCC para status de banco fiduciário federal em dezembro de 2025. Enquanto isso, Coinbase, Binance e Kraken retiraram USDT para clientes da UE após março de 2025 devido à não conformidade com MiCA.
Bernstein projeta que a oferta de USDC poderia triplicar até o final de 2027, capturando um terço do mercado global à medida que a clareza regulatória impulsiona a preferência institucional.
Esqueça negociação de varejo. A história real são pagamentos entre empresas.
Uma pesquisa descobriu que 77% das corporações estão interessadas em pagar fornecedores transfronteiriços usando stablecoins. Quase metade quer aceitar pagamentos em stablecoin de clientes empresariais.
BVNK, um processador de pagamentos em stablecoin, relatou $30 bilhões em volume anualizado durante 2025, alta de 2,3 vezes em relação a 2024. Eles processaram 2,8 milhões de transações.
A matemática funciona: economizar 1% na receita se traduz em 5% de melhoria no EBITDA. Para uma empresa com margens apertadas, isso é transformador.
Chris McGee da AArete foi direto: "A primeira onda de inovação e escala de stablecoins realmente acontecerá em 2026."
Casos de uso em expansão agora incluem:
Trabalhadores globalmente enviam aproximadamente $900 bilhões para casa anualmente. Sistemas tradicionais cobram 6-20% em taxas. Stablecoins podem reduzir isso drasticamente enquanto liquidam em minutos em vez de dias.
Remitly fez parceria com Coins.ph para oferecer remessas alimentadas por stablecoin para as Filipinas. Nium se uniu à Stellar Development Foundation para permitir pagamentos em stablecoin em 190 países.
O modelo "sanduíche de stablecoin" está ganhando tração: USD converte para stablecoin, transfere instantaneamente através de fronteiras, depois converte para moeda local como pesos mexicanos. Isso substitui o processo de banco correspondente de 2-5 dias.
Além dos EUA, frameworks regulatórios estão tomando forma globalmente.
MiCA da Europa entrou em vigor total em dezembro de 2024. USDC mantém conformidade com MiCA, capturando 74,6% dos negócios OTC da UE pós-regulamentação. O desafio: stablecoins de euro ainda representam apenas 0,1% do mercado global apesar da clareza legal.
Hong Kong promulgou sua Ordenança de Stablecoin em agosto de 2025. As primeiras licenças são esperadas no início de 2026, embora requisitos de capital elevados limitem a entrada a players estabelecidos.
Japão está reformando a tributação de cripto e o tratamento como produtos de investimento. Coreia do Sul habilitou stablecoins lastreadas em won sob a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais. Cingapura finalizou seu framework de stablecoin com a primeira avaliação da FATF cobrindo ativos virtuais.
Os volumes de transações on-chain na Ásia-Pacífico cresceram de $1,4 trilhão para $2,4 trilhões ano a ano até junho de 2025.
Stablecoins não são mais apenas um par de negociação ou primitiva DeFi. São infraestrutura.
As reservas de stablecoins coletivamente detêm mais de $150 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA, tornando os emissores o 17º maior detentor globalmente, à frente de muitas nações soberanas.
Projeções sugerem que o mercado excederá $1 trilhão no final de 2026. Mais de 50% do volume de stablecoins deve vir de pagamentos, fluxos de tesouraria e gastos do consumidor em vez de negociação.
As implicações se estendem a setores relacionados. Tokenização de ativos do mundo real depende de trilhos de stablecoin para liquidação. Adoção institucional de DeFi usa stablecoins como garantia de margem. Redes Layer 2 como Base derivam TVL significativo de fluxos de stablecoin.
Para um entendimento mais profundo de como USDT, USDC e DAI se comparam mecanicamente, veja nosso guia de economia de stablecoins.
Stablecoins cruzaram de nicho cripto para infraestrutura financeira em 2025. A capitalização de mercado de $309 bilhões e o volume de transações de $46 trilhões não são especulação, são liquidação.
A Lei GENIUS fornece clareza regulatória. A adoção institucional está acelerando. Pagamentos B2B estão escalando. O mercado de remessas está sendo disruptado.
2026 não será sobre se stablecoins importam. Será sobre quais instituições se adaptam mais rápido.
Aviso: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. Investimentos em criptomoedas carregam risco significativo. Sempre conduza sua própria pesquisa e consulte um consultor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
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