Ethereum Name Service
$9.59
STRICT Puanı
Maks Yükseliş
10.8x
Potansiyel getiri
Olasılık
70%
Başarı şansı
Risk Seviyesi
4/10
Orta Risk
Piyasa Değeri
$366.50M
Hacim
$11.74M
STRICT Puan Dağılımı
Tescilli puanlama sistemimiz projeleri 6 temel boyutta değerlendirir.
Analiz Özeti
Analiz Özeti
Ethereum Name Service (ENS), 15 Aralık 2025 itibarıyla 463 milyon dolar piyasa değeri ile 12,18 dolar fiyattan işlem görmekte ve piyasa değerine göre ilk 110'da yer almaktadır. ENS, Ethereum üzerindeki lider merkeziyetsiz adlandırma protokolüdür ve "alice.eth" gibi insan tarafından okunabilir adresleri makine tarafından okunabilir cüzdan adreslerine dönüştürmektedir. 3,5 milyondan fazla .eth domain'i kayıtlı ve 862.000'den fazla benzersiz kullanıcısıyla ENS, Ethereum ve Layer-2 ağları için fiili kimlik katmanı haline gelmiştir. Protokol, maksimum 100 milyon arzdan 38,2 milyon token dolaşımdaki arz ile çalışmaktadır. ENS, domain kayıt ve yenileme ücretleri aracılığıyla gelir elde etmekte olup, ENS DAO hazinesi sürdürülebilir geliştirme için yaklaşık 10.400 ENS tokeni ve 16.000 ETH rezerv tutmaktadır.
Yatırım Tezi
ENS, merkeziyetsiz uygulamalar için temel adlandırma katmanı olarak Web3 kimlik altyapısına stratejik bir bahsi temsil etmektedir. Protokol, 3,5 milyon kayıtlı .eth domain'i ve 862.000'den fazla benzersiz kullanıcı ile ürün-pazar uyumu sağlamış ve kendisini baskın Ethereum-doğal adlandırma hizmeti olarak kurmuştur. 2025'te Google, PayPal ve Venmo ile büyük kurumsal entegrasyonlar, ENS'yi yükselen Web3 adlandırma standardı olarak doğrulayarak güçlü ağ etkileri yaratmaktadır. Yaklaşan ENSv2 ve L2 Namechain geçişi, gas ücretlerini potansiyel olarak %90'dan fazla azaltarak kritik ölçeklenebilirlik darboğazını ele almakta ve dolar altı domain kayıtlarını mümkün kılmaktadır. DAO yönetişimi, iyi finanse edilmiş hazine (10.400 ENS + 16.000 ETH) ve Web3 benimsenmesiyle birlikte büyümesi öngörülen bir pazarda ilk hamle avantajıyla, ENS merkeziyetsiz internet için altyapı olarak konumlandırılmıştır. 12 dolar civarındaki mevcut fiyat, ana akım tüketici benimsenmesi hızlanmadan önce giriş sunmaktadır.
Rekabet Konumu
ENS, 3,5 milyon domain ve OpenSea'de 77.000 ETH tüm zamanlar işlem hacmiyle Ethereum-doğal adlandırmada net hakimiyetini sürdürmekte, Unstoppable Domains (403 ETH) ve Decentraland Names (806 ETH) gibi rakipleri önemli ölçüde geride bırakmaktadır. Ancak, rekabet dinamikleri zorluklar sunmaktadır. Unstoppable Domains'in tek seferlik ödeme modeli ENS'nin yıllık yenileme ücretleriyle zıtlık oluşturarak maliyet duyarlı kullanıcılara hitap etmektedir. Solana Name Service (Bonfida), Handshake, Namecoin ve Stacks gibi çoklu zincir protokolleri Web3 kimlik pazarını farklı blockchain ekosistemleri arasında parçalamaktadır. ENS'nin rekabet hendeği üç faktörden kaynaklanmaktadır: (1) büyük cüzdanlar (MetaMask, Trust Wallet), DeFi platformları ve NFT pazaryerleriyle derin Ethereum ekosistem entegrasyonu; (2) hiçbir rakibin başaramadığı Google, PayPal ve Venmo ile benzersiz ana akım ortaklıkları; (3) topluluk sahipliği yaratan DAO yönetişimi ve açık kaynak mimarisi. ENSv2 L2 geçişi, yüksek gas ücretlerinin birincil rekabet zayıflığını doğrudan ele almaktadır. Kritik stratejik risk, ENS'nin evrensel Web3 kimlik katmanı olmak için blockchain ekosistemleri arasında kalıcı parçalanma önce gerçekleşmeden zincirler arası birlikte çalışabilirliği yeterince hızlı kurabilip kuramayacağıdır.
Sonuç
ENS, 3,5 milyon kayıtlı domain, 862.000+ kullanıcı ve rekor aylık kayıtlarla kanıtlanmış ürün-pazar uyumu ile Web3 kimlik altyapısında en güçlü saf oyun yatırımını temsil etmektedir. 463 milyon dolar piyasa değeri ile 12,18 dolar fiyattan işlem görmekte olup, Ethereum'un baskın adlandırma katmanı konumuna ve evrensel Web3 kimlik standardı olma potansiyeline göre önemli ölçüde düşük değerlenmiştir. 2025 katalizör hattı olağanüstüdür: ENSv2 L2 Namechain geçişi gas ücreti darboğazını ortadan kaldıracak, benzersiz Google, PayPal ve Venmo ortaklıkları hiçbir rakibin başaramadığı ana akım dağıtım sağlamaktadır. Birincil yatırım riskleri arasında token arz baskısı (%62 dolaşım dışı), rakiplerin tek seferlik ücretlerine karşı yıllık yenileme sürtünmesi ve birden fazla blockchain arasında Web3 adlandırma parçalanması yer almaktadır. Ancak, ilk hamle avantajı, 77.000 ETH tarihsel işlem hacmi ve güçlü hazine rezervleriyle DAO yönetişimi savunulabilir bir hendek yaratmaktadır. 18-24 aylık tutma süresi için BİRİKTİR tavsiyesi, 22,50 dolar baz durum hedefi (%85 yukarı potansiyel) ve 40 dolara boğa durumu potansiyeli (3,2 kat). Mevcut 12 dolar seviyeleri veya 10 dolara düşüşlerde ideal giriş noktası.
Güçlü Yönler
- 3,5 milyondan fazla .eth domain'i kayıtlı ve 862.000'den fazla benzersiz kullanıcı ile baskın pazar konumu kurulmuş
- 2025'te Google, PayPal ve Venmo ile büyük ortaklıklar ana akım doğrulama ve dağıtım getiriyor
- Temmuz 2025'te 378.000 yeni kayıt, spekülasyonun ötesinde rekor fayda odaklı talebi işaret ediyor
- ENSv2 ve L2 Namechain geçişi, ölçeklenebilir altyapı ile gas ücreti sorununu doğrudan ele alıyor
- Güçlü hazine (10.400 ENS + 16.000 ETH bağış) ile DAO yönetişimi sürdürülebilir geliştirmeyi sağlıyor
Riskler
- Unstoppable Domains, ENS'nin yıllık yenileme ücretlerine karşı tek seferlik ödeme modeli sunuyor, maliyet bilincine sahip kullanıcılar için sürtünme yaratıyor
- Toplam 100 milyon arzdan sadece 38,2 milyonu dolaşımda, %62 DAO hazinesi ve katkıda bulunanlar tarafından tutuluyor, potansiyel satış baskısı yaratıyor
- Ethereum mainnet gas ücretleri, ENSv2 L2 geçişi tamamlanana kadar benimseme engeli olmaya devam ediyor, Solana/Polygon üzerindeki rakipler bugün neredeyse sıfır maliyet sunuyor
- ENS, Unstoppable Domains, Solana Name Service, Handshake ve diğerleri arasında pazar parçalanması birleşik Web3 kimlik standardını engelliyor
- Teknik analiz, Korku ve Açgözlülük Endeksi 14'te (Aşırı Korku) ve son 30 günde %8-9 fiyat volatilitesiyle düşüş eğilimi gösteriyor
Yaklaşan Katalistler
ENSv2 L2 Namechain ölçekleme dağıtımı ve maliyet azaltımı
Zaman Dilimi: Q1 2026
PayPal/Venmo/Google entegrasyon genişlemesi ve ana akım yaygınlaşması
Zaman Dilimi: Q1-Q2 2026
Zincirler arası birlikte çalışabilirlik genişlemesi
Zaman Dilimi: Q2 2026
Fiyat Hedefleri
Ayı durumu, toplam piyasa değerinin 2026 boyunca %40-50 düşmesiyle süregelen kripto piyasası gerilemesini varsaymaktadır. Mevcut Aşırı Korku duyarlılığı (Korku ve Açgözlülük Endeksi: 14) uzun süreli düşüş trendiyle devam eder. DAO %62 dolaşım dışı arzdan dağıtım yaptıkça token kilidi açma satış baskısı yoğunlaşır. ENSv2 L2 geçişi 6-12 ay teknik gecikmelerle karşılaşır, yakın vadeli katalizörleri azaltır. Unstoppable Domains ve Solana Name Service düşük maliyetli alternatiflerle önemli pazar payı kazanır. Aylık domain kayıtları son zirvelerden 100.000-150.000'e düşer. Makro olumsuzluklar ana akım Web3 benimsenmesini 18-24 ay geciktirir. Fiyat 7 dolar desteğini test eder, mevcut seviyelerden %43 düşüşü temsil eder.
Baz durum, Q1-Q2 2025'te başarılı ENSv2 L2 Namechain lansmanını, kayıt maliyetlerini %90+ azaltarak aylık kayıtları 300.000+'dan sürdürülebilir 500.000-700.000 seviyelerine taşımayı yansıtmaktadır. Google Cloud entegrasyonu ılımlı kurumsal benimsemeyle yayına girer, 12 ay içinde 200.000-300.000 yeni kullanıcı ekler. PayPal ve Venmo ENS desteği ilk ABD yaygınlaşmasının ötesine genişler, 2-3 milyon kripto kullanıcısına ulaşır. ENS, Ethereum ekosisteminde %60-65 pazar payını korurken %25-35 zincirler arası penetrasyon sağlar. Protokol yıllık geliri domain kayıtları ve yenilemelerinden 30-40 milyon dolara büyür. Web3 kimlik altyapısı tezi kurumsal tanınırlık kazandıkça piyasa değeri 850 milyon-1 milyar dolara değerlenir, mevcut 12 dolar fiyattan %85 yukarı potansiyel sunar.
Boğa durumu, ENSv2 L2 geçişinin dönüşümsel katalizör olmasını, 0,50 dolar altı domain kayıtlarını mümkün kılmasını ve 2026 ortasına kadar aylık 1 milyon+ yeni kayıtla patlayıcı büyümeyi tetiklemesini varsaymaktadır. Google entegrasyonu ana akım tüketici ürünlerine (Gmail, Google Pay) ulaşır, 10-15 milyon yeni Web3 kullanıcısını ENS'ye taşır. PayPal/Venmo küresel genişlemesi 400+ milyon kullanıcı arasında viral benimseme döngüsü yaratır, ENS isimleri kripto ödemeleri için standart haline gelir. Namechain 25+ blockchain arasında kimliği birleştirerek zincirler arası birlikte çalışabilirlikte başarı sağlar. Toplam kayıtlı domainler 2026 sonuna kadar 3,5 milyondan 15-20 milyona fırlar. Protokol yıllık 100-150 milyon dolar gelir üretir. Piyasa ENS'yi kritik Web3 altyapısı olarak tanır.
STRICT Puanı
Puan: 78/100 | Yükseliş Potansiyeli: 10.8x
Sorumluluk Reddi: Bu analiz yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye olarak değerlendirilmemelidir. Yatırım kararları vermeden önce her zaman kendi araştırmanızı yapın. Kripto para yatırımları değişken ve önemli risk taşır.