Skor STRICT
Potensi Maks
1x
Potensi return
Probabilitas
0%
Peluang sukses
Tingkat Risiko
4/10
Risiko Sedang
Kapitalisasi Pasar
$541.64M
Volume
$549.71K
Rincian Skor STRICT
Sistem penilaian eksklusif kami mengevaluasi proyek di 6 dimensi utama.
Gambaran Analisis
Gambaran Analisis
USD0 adalah stablecoin yang didukung RWA yang diterbitkan oleh Usual Protocol, sepenuhnya dijaminkan 1:1 oleh Treasury Bills AS dan sekuritas pemerintah jangka pendek. Per Januari 2025, USD0 menempati peringkat ke-10 di antara stablecoin berdasarkan kapitalisasi pasar dengan TVL $646 juta, didukung oleh total TVL Usual Protocol sebesar $1,25 miliar. Protokol ini mengumpulkan $8,5 juta dari investor termasuk Kraken Ventures dan IOSG Ventures, dan menghasilkan pendapatan terdiversifikasi $20M+. USD0 didukung oleh kolateral RWA terdiversifikasi termasuk Hashnote USYC, BlackRock BUIDL, Ethena USDtb, token M milik M^0, dan Ondo OUSG, kini aktif di 75 blockchain melalui integrasi Pyth Network.
Posisi Kompetitif
USD0 telah mengukir posisi unik di pasar stablecoin dengan fokus pada dukungan RWA daripada mekanisme algoritmik atau cadangan fiat murni. Menempati peringkat ke-10 di antara stablecoin berdasarkan kapitalisasi pasar dan memimpin pertumbuhan TVL sektor RWA 200% selama 2024, mencapai total $7,92 miliar di seluruh sektor. Kompetisi utama meliputi USDC (Circle), USDT (Tether), dan stablecoin RWA lainnya seperti Ondo USDY. Pembeda utama adalah tokenomics yang berpusat pada komunitas (distribusi 90%), strategi kolateral multi-protokol terdiversifikasi, pembagian pendapatan langsung melalui Revenue Switch ($5M/bulan ke staker USUALx), dan ekspansi lintas-chain agresif di 75 blockchain.
Kesimpulan
USD0 mewakili stablecoin inovatif yang didukung RWA yang menawarkan jaminan Treasury Bill transparan dan tata kelola berfokus komunitas melalui $USUAL. Dengan TVL $646M, jaminan 100%, pendapatan protokol $20M+, dan integrasi di 75 blockchain, ini menyediakan alternatif kredibel bagi pengguna yang mencari aset stabil penghasil imbal hasil yang didukung sekuritas dunia nyata. Uji stres Januari 2025 dan pemulihan peg yang sukses menunjukkan ketahanan protokol, meskipun transparansi tata kelola tetap menjadi area yang memerlukan perbaikan berkelanjutan.
Kekuatan
- Jaminan 100% dengan Treasury Bills AS melalui beberapa penyedia RWA (Hashnote, BlackRock, Ethena, Ondo, M^0) menyediakan dukungan yang tahan terhadap bank run
- 90% token $USUAL (maksimal 4B suplai) didistribusikan ke komunitas vs hanya 10% ke tim, menciptakan keselarasan kuat dengan pertumbuhan protokol
- Revenue Switch diaktifkan 13 Januari 2025, mendistribusikan estimasi pendapatan protokol bulanan $5M langsung ke staker USUALx dalam USD0
- Infrastruktur lintas-chain aktif di 75 blockchain melalui kemitraan Pyth Network, dengan integrasi LayerZero dan Chainlink memperluas aksesibilitas
- Berhasil memulihkan peg USD0 dalam hitungan jam selama uji stres Januari 2025, menunjukkan likuiditas pasar sekunder yang kuat dan ketahanan protokol
Risiko
- Insiden depeg USD0++ Januari 2025 melihat harga turun ke $0,89 ketika penebusan tanpa syarat 1:1 dihentikan, diganti dengan perlindungan harga dasar $0,87
- Mekanisme unstaking awal diluncurkan Q1 2025 memungkinkan pembakaran USUAL untuk membuka USD0++ sebelum lock-up 4 tahun, berpotensi melemahkan insentif staking jangka panjang
- Ketergantungan pada tokenizer RWA pihak ketiga menciptakan risiko smart contract, kustodial, dan pihak lawan berlapis di beberapa protokol
- Volatilitas token USUAL dan perubahan tata kelola (seperti pembaruan kebijakan mendadak) telah mengikis kepercayaan komunitas, memerlukan langkah transparansi yang ditingkatkan
- Ketidakpastian regulasi karena stablecoin yang didukung sekuritas menghadapi kerangka global yang terus berkembang, terutama seputar produk penghasil imbal hasil dan tokenisasi RWA
Katalis Mendatang
Rehipotekasi Kolateral & Kemitraan Perbankan
Jangka Waktu: 2026
Ekspansi Lintas-Chain & Peluncuran Produk Baru
Jangka Waktu: Q1-Q2 2026
Diversifikasi Portofolio Kolateral RWA
Jangka Waktu: Q1-Q2 2026
Skor STRICT
Skor: 78/100 | Potensi Naik: 1x
Terkait di sektor yang sama - Stablecoin
Lihat Semua
Disclaimer: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Investasi cryptocurrency volatil dan membawa risiko signifikan.