Điểm STRICT
Tiềm năng tối đa
12x
Lợi nhuận tiềm năng
Xác suất
65%
Cơ hội thành công
Mức độ rủi ro
4/10
Rủi ro trung bình
Vốn hóa thị trường
$1.43B
Khối lượng
$24.27M
Phân tích điểm STRICT
Hệ thống chấm điểm độc quyền của chúng tôi đánh giá dự án qua 6 chiều quan trọng.
Tổng quan phân tích
Tổng quan phân tích
Sky (SKY) la token quan tri cua Sky Protocol, he sinh thai MakerDAO duoc doi thuong hieu vao thang 8 nam 2024. Giao dich o muc $0.0657 (ngay 23 thang 12 nam 2025) voi von hoa thi truong $1.51B va 22.9B token luu hanh, SKY xep hang #50 tren CoinMarketCap. Token duoc phan phoi theo ty le chuyen doi 1 MKR = 24,000 SKY trong qua trinh doi thuong hieu. Sky dat dinh cao nhat moi thoi dai $0.1014 vao ngay 3 thang 12 nam 2024, voi muc thap nhat 52 tuan la $0.0343 vao thang 2 nam 2025. Tu thang 2 nam 2025, giao thuc da thuc hien chuong trinh mua lai $92M, dot vinh vien 5.55% nguon cung luu hanh. SKY cho phep bo phieu quan tri thong qua bo quy tac Sky Atlas, phan thuong staking duoc tai tro boi 50% doanh thu giao thuc, va vay stablecoin USDS. Giao thuc quan ly hon $13B tai san the chap bao dam cho $9.86B stablecoin luu hanh (USDS + DAI).
Luận điểm đầu tư
Sky dai dien cho su phat trien chien luoc cua co so ha tang stablecoin duoc kiem chung ky luong nhat cua DeFi, ket hop cong nghe MakerDAO da duoc chung minh voi tokenomics hien dai va tich hop RWA cap to chuc. Qua trinh chuyen doi Endgame hoan thanh vao thang 5 nam 2025 da thiet lap cac Sky Stars (SubDAO) doc lap, voi Spark dat $4.5B TVL nhu mot nen tang cho vay DeFi hang dau. Mo hinh giam phat cua SKY dan dau nganh: chuong trinh mua lai $92M tu thang 2 nam 2025 da dot 5.55% nguon cung, duoc tai tro boi phan bo 50% doanh thu giao thuc. Giao thuc ket noi TradFi va DeFi thong qua Tokenization Regatta $500M cua Keel tren Solana, nham muc tieu trien khai RWA $2.5B voi hon 40 to chuc tham gia. Nguon cung USDS tang 86% so voi cung ky nam truoc len $9.86B, trong khi TVL da chuoi tiep can $200M tren Solana, Base va Arbitrum. De xuat thang 12 nam 2025 phat hanh stablecoin USDH cua Hyperliquid the hien anh huong mo rong cua Sky, cung cap $2.2B thanh khoan va loi suat 4.85%.
Vị thế cạnh tranh
Sky Protocol chiem mot vi tri doc nhat nhu nen tang stablecoin tien phong cua DeFi duoc phat trien cho tich hop to chuc, canh tranh voi Aave ($20B+ TVL), Compound va Curve trong DeFi huong quan tri trong khi ket noi tai chinh truyen thong thong qua trien khai RWA. TVL giao thuc $6.14B xep hang thu 4 trong cac nen tang DeFi, voi TVL $4.5B cua Spark thiet lap canh tranh dang tin cay voi Aave mac du quy mo lon hon. Nguon cung stablecoin $9.86B cua Sky (USDS + DAI) dat vi tri sau chi USDC ($50B+) va USDT ($140B+) trong so cac stablecoin lon, voi USDS tang 86% so voi cung ky nam truoc so voi tang truong cham hon cua doi thu. Viec dot 5.55% nguon cung tu mua lai vuot qua tieu chuan nganh, tao ap luc giam phat manh hon cac token quan tri cua Aave hoac Compound. Trong tam RWA cua Sky thong qua Tokenization Regatta $500M+ cua Keel nham vao nguon von to chuc chua duoc khai thac ma cac giao thuc thuan crypto khong the tiep can. Tuy nhien, kho lo $5M Q1 2025 va viec loai bo tai san the chap Aave cho thay rui ro thuc hien, trong khi viec duy tri song song he thong cu (MKR/DAI) va moi (SKY/USDS) tao su phuc tap ma doi thu thieu. De xuat USDH Hyperliquid the hien anh huong mo rong ngoai giao thuc cot loi, mac du su phu thuoc vao he sinh thai ben ngoai gioi thieu dong luc canh tranh moi.
Kết luận
Sky dai dien cho su phat trien to chuc cua co so ha tang DeFi da duoc chung minh voi tokenomics giam phat dan dau nganh (5.55% nguon cung da dot) va tich hop RWA tien phong ($500M Tokenization Regatta), nhung doi mat thach thuc tai chinh ngan han va canh tranh stablecoin. Xep hang ACCUMULATE phan anh nen tang vung chac tu di san MakerDAO, xac nhan Spark thanh cong ($4.5B TVL), quy mo stablecoin khong lo ($9.86B), va vi the chien luoc cho khung phap ly ro rang nam 2026, can bang voi lo Q1 2025, huy niem yet Aave, va bien dong gia cuc doan (giam 93% ATH). Phu hop nhat cho nha dau tu tap trung DeFi kien nhan voi tam nhin 12-18 thang san sang chap nhan su phuc tap quan tri va bat on thi truong de doi lay tiep can mua lai tu duy tri, cau noi RWA to chuc, va tiem nang tang gia 2.5x trong kich ban tang gia.
Điểm mạnh
- Chuong trinh mua lai dan dau nganh: $92M duoc trien khai tu thang 2 nam 2025 da dot 5.55% nguon cung luu hanh, voi nguon tai tro tu duy tu phan bo 50% doanh thu giao thuc tao ap luc giam phat lien tuc
- Thong tri he sinh thai Spark: Sky Star (SubDAO) dau tien dat $4.5B TVL nhu nen tang cho vay DeFi hang dau (fork Aave v3), xac nhan mo hinh quan tri phi tap trung voi viec ra mat token SPK vao thang 6 nam 2025
- Dan dau RWA to chuc: Tokenization Regatta $500M cua Keel nham ket noi TradFi-DeFi voi hon 40 to chuc tham gia
- Tich hop da chuoi voi TVL $200M tren Solana, Base va Arbitrum mo rong kha nang tiep can nguoi dung
- He sinh thai stablecoin da duoc chung minh voi $9.86B nguon cung (USDS + DAI) xep thu 3 sau USDC va USDT
Rủi ro
- Suy giam hieu suat tai chinh: Q1 2025 lo $5M so voi loi nhuan $31M trong Q4 2024 do tang 102% lai suat USDS, gay lo ngai ve tinh ben vung cua chien luoc APY cao
- Loai bo tai san the chap Aave: Bo phieu quan tri loai USDS khoi tai san the chap (ngay 4 thang 12 nam 2025) vien dan doanh thu khong dang ke va rui ro bat doi xung, han che tien ich USDS trong cac giao thuc DeFi lon
- Phan manh thuong hieu: Duy tri song song he thong Sky/USDS va MakerDAO/DAI cu tao su nham lan thi truong, voi muc phat 1% hang quy cho nguoi nam giu MKR co the gay cang thang cong dong
- Bien dong gia cao: Giam 93% tu ATH $0.1014 xuong muc thap $0.0343 trong 2 thang cho thay rui ro giam gia cuc doan, voi muc phuc hoi hien tai 60% van con mong manh
- Ap luc canh tranh stablecoin: USDS doi mat voi su thong tri vung chac tu USDC/USDT va cac doi thu moi noi, trong khi de xuat USDH Hyperliquid tao su phu thuoc vao he sinh thai ben ngoai
Chất xúc tác sắp tới
Phe duyet phat hanh stablecoin USDH Hyperliquid
Khung thời gian: Q1 2026
Dat moc $500M Tokenization Regatta cua Keel
Khung thời gian: Q1-Q2 2026
Ra mat them cac Sky Stars voi token rieng
Khung thời gian: Q2 2026
Thuc hien khung phap ly ro rang GENIUS Act
Khung thời gian: Q2-Q3 2026
Mục tiêu giá
Kich ban suy thoai thi truong khi linh vuc DeFi co lai, lo USDS keo dai sau Q1 2025, va viec loai bo Aave kich hoat them cac viec huy niem yet. SKY kiem tra muc thap thang 2 nam 2025 ($0.0343) trong boi canh ap luc ban lien tuc tu viec di chuyen MKR. Gia dinh de xuat USDH Hyperliquid that bai va RWA Regatta hoat dong kem, voi thi truong crypto giam rong tao tam ly tron tranh rui ro.
Truong hop tang truong vua phai khi Sky on dinh hieu suat tai chinh, viec ap dung USDS tang truong on dinh len 2-2.5B nguoi dung, va Keel dat muc tieu Tokenization Regatta $500M. Spark duy tri $4-5B TVL voi 1-2 Sky Stars bo sung duoc ra mat. Mua lai giam phat tiep tuc loai bo nguon cung trong khi linh vuc DeFi trai qua tang truong vua phai. Gia tiep can dinh cao thang 12 nam 2024 voi 44% tiem nang tang gia.
Kich ban ap dung manh me khi phe duyet USDH Hyperliquid mang lai $2.2B thanh khoan, USDS tro thanh stablecoin phi tap trung top-3 vuot qua $15B nguon cung, va Keel mo rong len $2.5B trien khai RWA voi cac hop tac to chuc lon. Nhieu Sky Stars thanh cong ra mat voi TVL ket hop dang ke. Khung phap ly GENIUS Act ro rang thuc day ap dung cua to chuc. Chuong trinh mua lai tang toc voi loi nhuan cai thien, tao loi nhuan 2.5x tu muc hien tai.
Điểm STRICT
Điểm: 78/100 | Tiềm năng tăng: 12x
Liên quan trong cùng lĩnh vực - DeFi
Xem tất cả
Tuyên bố miễn trừ: Phân tích này chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên được coi là tư vấn tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Đầu tư tiền mã hóa rất biến động và mang rủi ro đáng kể.