Điểm STRICT
Tiềm năng tối đa
1x
Lợi nhuận tiềm năng
Xác suất
95%
Cơ hội thành công
Mức độ rủi ro
2/10
Rủi ro thấp
Vốn hóa thị trường
$76.47B
Khối lượng
$4.23B
Phân tích điểm STRICT
Hệ thống chấm điểm độc quyền của chúng tôi đánh giá dự án qua 6 chiều quan trọng.
Tổng quan phân tích
Tổng quan phân tích
USDC là một stablecoin đô la kỹ thuật số được dự trữ hoàn toàn do Circle phát hành, được bảo chứng 100% bởi tài sản tiền mặt và tương đương tiền mặt có tính thanh khoản cao được nắm giữ chủ yếu trong Circle Reserve Fund (USDXX), một quỹ thị trường tiền tệ chính phủ đã đăng ký SEC do BlackRock quản lý. Tính đến ngày 23 tháng 12 năm 2025, USDC đã đạt 76.5 tỷ USD lưu hành, tăng 72% từ 43 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025 và nắm giữ khoảng 25% thị trường stablecoin toàn cầu. Dự trữ tổng cộng 76.5 tỷ USD bao gồm 40.6 tỷ USD trong các thỏa thuận mua lại ngược Kho bạc Mỹ và 24.5 tỷ USD trong Trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn, với 93% dự trữ trong repos qua đêm và chứng khoán chính phủ ngắn hạn. Circle đã hoàn thành niêm yết công khai NYSE vào tháng 6 năm 2025, đạt được tuân thủ đầy đủ với Đạo luật GENIUS được ký ngày 18 tháng 7 năm 2025, và nhận được giấy phép EMI MiCA đầu tiên ở châu Âu từ ACPR của Pháp, định vị USDC là cơ sở hạ tầng stablecoin được quản lý và minh bạch nhất toàn cầu.
Vị thế cạnh tranh
USDC là stablecoin lớn thứ hai với 76.5 tỷ USD lưu hành (ngày 23 tháng 12 năm 2025), nắm giữ 25% thị phần toàn cầu và tụt hậu so với USDT của Tether ở mức 175 tỷ USD (60% thị phần). Trong khi USDT duy trì khối lượng giao dịch hàng ngày cao gấp 5 lần (40-200 tỷ USD so với 5-40 tỷ USD cho USDC) và độ sâu thanh khoản vượt trội trong các sàn giao dịch offshore, thị trường châu Á, và các cặp giao dịch CEX, USDC chứng minh tốc độ tăng trưởng 2025 nhanh hơn đáng kể ở mức 72% (từ 43 tỷ USD lên 76.5 tỷ USD) so với tăng trưởng 32% của USDT. USDC thống trị quyết định trong tuân thủ pháp lý, minh bạch dự trữ, và chấp nhận tổ chức. Niêm yết công khai NYSE của Circle (tháng 6 năm 2025), tuân thủ Đạo luật GENIUS (ký ngày 18 tháng 7 năm 2025), giấy phép EMI MiCA đầu tiên ở châu Âu, xác nhận SEC rằng USDC không phải là chứng khoán, dự trữ do BlackRock quản lý với báo cáo độc lập hàng ngày, và chứng thực hàng tháng từ các công ty kế toán lớn định vị USDC là lựa chọn thay thế tập trung vào tuân thủ nắm bắt dòng tiền tổ chức trong các thị trường được quản lý. Thị phần kết hợp USDC và USDT giảm từ 91.6% đầu năm 2024 xuống 83.6% năm 2025, phản ánh cạnh tranh gay gắt từ các lựa chọn thay thế mới nổi như USDe của Ethena (14.7 tỷ USD, 5% thị phần) và các kế hoạch gia nhập bao gồm USAT tuân thủ Đạo luật GENIUS của Tether. Tuy nhiên, quản lý dự trữ minh bạch, kiểm toán thường xuyên, sự thống trị DeFi tổ chức (được Kho bạc Mỹ sử dụng cho các dự án token hóa và kho bạc doanh nghiệp) của USDC, và sự phù hợp pháp lý chủ động tạo ra lợi thế cấu trúc khi quy định stablecoin toàn cầu được củng cố.
Kết luận
USDC đại diện cho cơ sở hạ tầng đô la kỹ thuật số cấp tổ chức với tuân thủ pháp lý và minh bạch dự trữ hàng đầu ngành. Tính đến ngày 23 tháng 12 năm 2025, 76.5 tỷ USD lưu hành (tăng 72% từ 43 tỷ USD vào tháng 1) và 25% thị phần toàn cầu của USDC chứng minh sự chấp nhận tổ chức mạnh mẽ mặc dù tụt hậu so với sự thống trị 175 tỷ USD của USDT. Niêm yết công khai NYSE của Circle, tuân thủ Đạo luật GENIUS, giấy phép EMI MiCA đầu tiên ở châu Âu, và dự trữ do BlackRock quản lý với báo cáo độc lập hàng ngày thiết lập USDC là stablecoin đáng tin cậy nhất cho các tổ chức được quản lý và người dùng tập trung vào tuân thủ. Trong khi USDC duy trì peg 1 USD và không cung cấp tiềm năng tăng giá như được thiết kế, nó cung cấp tiện ích quan trọng như kho lưu trữ giá trị ổn định, cơ sở hạ tầng thanh toán, và tài sản thế chấp DeFi trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Điểm mạnh
- Bảo chứng dự trữ 100% đầy đủ với 76.5 tỷ USD tiền mặt và tương đương tiền mặt: 40.6 tỷ USD trong repos ngược Kho bạc Mỹ và 24.5 tỷ USD trong Trái phiếu Kho bạc ngắn hạn
- Minh bạch hàng đầu ngành với chứng thực hàng tháng từ các công ty kế toán lớn, báo cáo độc lập bên thứ ba hàng ngày thông qua BlackRock, và dự trữ vượt lưu hành 1.2 tỷ USD
- Tuân thủ pháp lý toàn diện: Tuân thủ Đạo luật GENIUS (ký ngày 18 tháng 7 năm 2025), stablecoin lớn đầu tiên có giấy phép EMI MiCA EU từ Pháp
- Niêm yết công khai NYSE Circle (tháng 6 năm 2025) cung cấp trách nhiệm giải trình và giám sát công ty đại chúng
- Dự trữ do BlackRock quản lý với báo cáo độc lập hàng ngày tạo ra tính minh bạch cấp tổ chức
- Xác nhận SEC rằng USDC không phải là chứng khoán cung cấp sự rõ ràng pháp lý
Rủi ro
- Kiểm soát tập trung: Circle duy trì quyền hạn duy nhất đối với việc đúc, mua lại, và khả năng đưa địa chỉ vào danh sách đen
- Rủi ro đối tác hệ thống ngân hàng: dự trữ được nắm giữ tại các tổ chức tài chính được quản lý tạo ra sự phụ thuộc hệ thống mặc dù đã đa dạng hóa
- Tiền lệ mất peg lịch sử: USDC giao dịch dưới 0.90 USD trong sự sụp đổ Silicon Valley Bank tháng 3 năm 2023 khi 8% dự trữ bị tiếp xúc, chứng minh lỗ hổng trong khủng hoảng ngân hàng
- Thâm hụt thị phần so với USDT: tụt hậu so với Tether, USDe của Ethena chiếm 5% thị phần (14.7 tỷ USD nguồn cung)
- Thách thức thanh khoản so với USDT trong các sàn giao dịch offshore và thị trường châu Á
- Rủi ro triển khai đa chuỗi: sự hiện diện trên hơn 30 blockchain tạo ra các đảm bảo bảo mật khác nhau, lỗ hổng bridge, và tiếp xúc hợp đồng thông minh
Điểm STRICT
Điểm: 92/100 | Tiềm năng tăng: 1x
Liên quan trong cùng lĩnh vực - Stablecoin
Xem tất cả
Tuyên bố miễn trừ: Phân tích này chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên được coi là tư vấn tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Đầu tư tiền mã hóa rất biến động và mang rủi ro đáng kể.