Điểm STRICT
Tiềm năng tối đa
11.9x
Lợi nhuận tiềm năng
Xác suất
82%
Cơ hội thành công
Mức độ rủi ro
2/10
Rủi ro thấp
Vốn hóa thị trường
$2.38B
Khối lượng
$282.50M
Phân tích điểm STRICT
Hệ thống chấm điểm độc quyền của chúng tôi đánh giá dự án qua 6 chiều quan trọng.
Tổng quan phân tích
Tổng quan phân tích
Aave là giao thức cho vay phi tập trung thống trị với 33.19 tỷ USD tổng giá trị bị khóa (theo DefiLlama, ngày 17 tháng 12 năm 2025), chiếm 59% thị trường cho vay DeFi và 61% tất cả các khoản vay DeFi đang hoạt động. SEC đã kết thúc cuộc điều tra 4 năm của mình vào ngày 16 tháng 12 năm 2025 mà không đưa ra cáo buộc, một chiến thắng pháp lý lớn cho DeFi. Aave tạo ra 885 triệu USD phí trong năm 2025, chiếm khoảng 52% tổng phí giao thức DeFi. Vào ngày 17 tháng 12, nhà sáng lập Stani Kulechov đã công bố 'Kế hoạch Tổng thể 2026' nhắm đến quy mô nghìn tỷ đô la thông qua Aave V4, nền tảng tổ chức Horizon, và cổng tiêu dùng Aave App.
Luận điểm đầu tư
Aave đại diện cho đầu tư cơ sở hạ tầng hàng đầu trong cho vay DeFi với sự rõ ràng pháp lý từ SEC đã đạt được. Kết luận cuộc điều tra 4 năm loại bỏ một rào cản lớn, với CEO Kulechov tuyên bố 'DeFi sẽ chiến thắng' khi giao thức bước vào kỷ nguyên mới. Nền tảng tổ chức Horizon đã tăng lên 550 triệu USD tiền gửi ròng, khiến nó trở thành địa điểm cho vay được hỗ trợ RWA phát triển nhanh nhất trong DeFi với các đối tác bao gồm Circle, Ripple, Franklin Templeton, và VanEck. Kế hoạch Tổng thể 2026 nhắm mục tiêu 1 tỷ USD tiền gửi Horizon, ra mắt mainnet Aave V4 với kiến trúc hub-and-spoke, và cổng tiêu dùng Aave App tích hợp Push cho đường dẫn fiat vào/ra không phí bao phủ 70% thị trường vốn toàn cầu. Stablecoin GHO nhắm mục tiêu tăng trưởng 5 lần lên 1 tỷ USD cung, với mỗi GHO được đúc tạo ra doanh thu gấp 10 lần so với USDC được vay.
Vị thế cạnh tranh
Aave thống trị cho vay DeFi với 33.19 tỷ USD TVL (tháng 12 năm 2025), đại diện cho 59% thị phần và 61% tất cả các khoản vay đang hoạt động. Giao thức tạo ra 885 triệu USD phí trong năm 2025, chiếm 52% tổng phí giao thức DeFi. 550 triệu USD tiền gửi tổ chức Horizon trong 4 tháng xác nhận chiến lược RWA, với các đối tác bao gồm Circle, Ripple, Franklin Templeton, VanEck, Hamilton Lane, và WisdomTree. Kết luận cuộc điều tra SEC vào ngày 16 tháng 12 năm 2025 cung cấp sự rõ ràng pháp lý mà các đối thủ thiếu. Morpho Labs và Spark Protocol vẫn là những đối thủ xa vời. Kế hoạch Tổng thể 2026 nhắm mục tiêu quy mô nghìn tỷ đô la thông qua kiến trúc hub-and-spoke V4 cho phép các thị trường chuyên biệt, cổng tiêu dùng Aave App, và mở rộng GHO lên 1 tỷ USD cung.
Kết luận
Aave bước vào năm 2026 ở vị trí mạnh nhất của bất kỳ giao thức DeFi nào: cuộc điều tra SEC kết thúc, 33.19 tỷ USD TVL (59% thị phần), 885 triệu USD phí năm 2025 (52% của tất cả DeFi), và Horizon đạt 550 triệu USD tiền gửi tổ chức trong 4 tháng. Kế hoạch Tổng thể 2026 cung cấp lộ trình rõ ràng đến quy mô nghìn tỷ đô la thông qua kiến trúc V4, mở rộng GHO, và cổng tiêu dùng Aave App. Mặc dù giá ngắn hạn yếu (giảm 35% trong 3 tháng), sự rõ ràng pháp lý và động lực tổ chức tạo ra tỷ lệ rủi ro-phần thưởng bất đối xứng. Giá hiện tại gần 180-200 USD cung cấp điểm vào hấp dẫn cho một giao thức tạo ra gần 1 tỷ USD phí hàng năm với sự thống trị thị trường đã được chứng minh.
Điểm mạnh
- Thống trị thị trường không thể thách thức với 33.19 tỷ USD TVL (tháng 12 năm 2025), 59% thị phần cho vay DeFi, và 61% tất cả các khoản vay DeFi đang hoạt động
- Cuộc điều tra 4 năm của SEC kết thúc vào ngày 16 tháng 12 năm 2025 mà không có cáo buộc, cung cấp sự rõ ràng pháp lý lớn cho việc chấp nhận tổ chức
- Tạo phí khổng lồ 885 triệu USD trong năm 2025, chiếm 52% tổng phí giao thức DeFi, chứng minh mô hình doanh thu bền vững
- Nền tảng tổ chức Horizon đạt 550 triệu USD tiền gửi trong 4 tháng đầu, địa điểm RWA phát triển nhanh nhất với đối tác Circle, Ripple, VanEck
- Hệ số nhân doanh thu stablecoin GHO trong đó 1 GHO được đúc tạo ra doanh thu gấp 10 lần so với USDC được vay, nhắm mục tiêu 1 tỷ USD cung trong năm 2026
Rủi ro
- Căng thẳng quản trị DAO nổi lên về phí frontend, với tích hợp CoWSwap chuyển hướng 15-25 bps phí hoán đổi ra khỏi kho bạc
- Giá yếu mặc dù nền tảng mạnh, AAVE giảm 35.72% trong 3 tháng giữa tâm lý tránh rủi ro rộng hơn trong thị trường crypto
- Rủi ro hợp đồng thông minh vẫn tồn tại trong toàn ngành DeFi, đòi hỏi kiểm toán liên tục và cảnh giác bảo mật khi TVL mở rộng lên hơn 33 tỷ USD
- Rủi ro thực thi V4 mainnet với kiến trúc hub-and-spoke phức tạp đòi hỏi di chuyển liền mạch qua 14 mạng
- Cạnh tranh từ cho vay mô-đun Morpho Labs, Spark Protocol, và các thị trường cho vay L2 gốc giao thức đang tăng cường
Chất xúc tác sắp tới
Ra mắt mainnet Aave V4 sau testnet ngày 25 tháng 11 năm 2025, giới thiệu thanh khoản hub-and-spoke và thanh lý nhắm mục tiêu sức khỏe
Khung thời gian: Q1 2026
Horizon mở rộng đến mục tiêu 1 tỷ USD tiền gửi, mở rộng tài sản thế chấp RWA với đối tác Franklin Templeton, VanEck, WisdomTree
Khung thời gian: Q1 2026
Mở rộng đa chuỗi GHO qua Chainlink CCIP đến Avalanche, Base, nhắm mục tiêu tăng trưởng 5 lần lên 1 tỷ USD cung
Khung thời gian: Q1 2026
Triển khai cổng tiêu dùng Aave App với đường dẫn fiat vào/ra không phí Push bao phủ 70% thị trường vốn toàn cầu
Khung thời gian: Ongoing
Mục tiêu giá
Khai thác ngành DeFi hoặc rối loạn quản trị DAO (tranh chấp phí frontend leo thang) gây khủng hoảng niềm tin. Chậm trễ ra mắt mainnet V4 hoặc vấn đề di chuyển với 33 tỷ USD TVL. GHO không mở rộng được quá 300 triệu USD cung. AAVE xem lại mức hỗ trợ tháng 12 năm 2025 khoảng 130-140 USD.
Mainnet V4 ra mắt thành công Q1 2026. Horizon mở rộng đến hơn 1 tỷ USD tiền gửi tổ chức. GHO đạt hơn 500 triệu USD cung với mở rộng đa chuỗi. TVL tăng lên hơn 50 tỷ USD khi Kế hoạch Tổng thể 2026 đạt được sức hút. Sự rõ ràng từ SEC thu hút hơn 10 tỷ USD vốn tổ chức mới vào cho vay DeFi.
Thực thi đầy đủ Kế hoạch Tổng thể 2026 với việc đưa tài sản nghìn tỷ đô la lên mạng. Horizon trở thành địa điểm chính cho vay được hỗ trợ RWA với hơn 5 tỷ USD tiền gửi. GHO đạt hơn 1 tỷ USD cung trở thành stablecoin phi tập trung top-5. Kiến trúc hub-and-spoke V4 cho phép TVL hơn 75 tỷ USD. Aave App thúc đẩy hàng triệu người dùng bán lẻ. Vốn hóa thị trường đạt hơn 10 tỷ USD (top-20).
Điểm STRICT
Điểm: 87/100 | Tiềm năng tăng: 11.9x
Liên quan trong cùng lĩnh vực - DeFi
Xem tất cả
Tuyên bố miễn trừ: Phân tích này chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên được coi là tư vấn tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Đầu tư tiền mã hóa rất biến động và mang rủi ro đáng kể.